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3、科技型公司的特点我们实际上核心就是要价值投资、理性投资、长期投资，所以我们要找到那些能够长期持续增长、持续胜出、市值能变大的公司，我们刚才说了，可能消费和科技是最容易出大市值的公司，这里看了一下，做了一个简单的比较，其实这种指数的比较可能会有一些失真，但是我觉得也能说明一些问题。2008年金融危机之后，纳斯达克的整体表现复合收益率达到14%，其实相比较来说还是一个非常非常好的一个回报表现了。A股，我们选取的是计算机和电子行业，作为科技股的典型代表，从2009年来看，也是显著优于市场平均的，但是相比较美国市场来说，国内的科技股在长期收益的稳定性上有一些问题。我觉得几个最核心的特点就是在科技公司的早期，它其实具有很高的波动性和不确定性的，我们在这个阶段，你可能看到它根本就没有收入利润或者说现金流，可能还要有很大的研发支出，就是投资科技股早期其实一般还是具有这种高波动性和高不确定性的。它还有个非常非常明显的特点，就是它研发投入一直会很大，这是它可能相比于消费品，它可能更看重的是比如说我的品牌力，我的渠道的建设，它更多的费用是投到了渠道和品牌营销上，比如说像制造业企业，它可能更多是投在了我的资本开支上。对于科技型公司来说，它最核心的，我们需要关注它的就是它的研发投入，它研发投入占比一直都会非常非常的高，无论是它在早期还是在中后期，我们还会发现，它其实会有一个不稳定性，不稳定它所谓的技术发展的路线，因为技术路线是有很大的不确定性的，所以有很多我们可能看到某一些很强很强的科技公司，它因为技术路线选错了，所以它最后逐渐走向平淡，甚至于走向衰败，也都有很多例子，就是技术路线不确定性。而且它的成长来说，我们就可以看到，它可能在某一个阶段，它收入利润、现金流都有很稳定的增长，但是可能突然在某个阶段它又进入一个停滞期，它的这种成长其实不太像消费品或制造业那样，它可能更线性或更有可预测性，这是两个不好的东西。但从好的方面来说，其实科技公司，你会发现它一旦建立了某种技术优势，或者说产生了某种平台效应以后，它可以保持持续快速增长，然后又可以较长时间的获取超额利润，这是它的好处，也就是我们所谓投资科技股的魅力所在的地方。

值得注意的是，在2018年年报中只字不提“5G的”东方通信，到今日收盘已经三连板。消息面上，5月21日，工信部信息通信发展司司长在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，我国5G产品日渐成熟，系统、芯片、终端等环节已基本达到商用的水平。“5G龙头”东方通信三连板

董明珠对此非常不满意，直接在台上放话：“就是这个钱，你能做到90万元的品质，那就是你的水平。”“格力系”入主随着董明珠的入驻，珠海银隆也开始改革。去年11月，珠海银隆完成了第一次高层变动。公司的法人代表由魏银仓变更为孙国华，同时魏银仓也从董事长的位置退下，由“二把手”孙国华接任。

具体措施：1.2019年底前对已取消下放的行政许可事项事中事后监管措施落实情况进行全面评估，按照法律规定和“三定”规定确定的监管职责，进一步明确相应的事中事后监管措施，确保监管全覆盖。（各地区、各部门负责）2.2019年9月底前制定出台加强和规范事中事后监管的指导意见，落实放管结合、并重的要求，建立健全适合我国高质量发展要求、全覆盖、保障安全的事中事后监管制度。（国务院办公厅、市场监管总局负责）

独立顾问联盟市场肯定会考虑在本月底至少降息25个基点，这肯定会发生。如果是50个基点，有点出乎意料，但不能完全排除这个可能性。但本月底大概率是会降息25个基点。尽管上周五的就业报告强于预期，但你可以看到美联储正在证明他们是依赖数据做判断的，他们关注的其他一些数据信息可以证明目前保险性的降息是正确之举。

具体措施：1.2019年8月底前制定出台加快发展“互联网+社会服务”的意见，提出进一步推进“互联网+”与教育、健康医疗、养老、文化、旅游、体育、家政等领域深度融合发展的政策措施，充分发挥社会领域公共服务资源作用，创新服务模式，更好惠及人民群众。（发展改革委牵头，教育部、民政部、商务部、文化和旅游部、卫生健康委、体育总局等国务院相关部门按职责分工负责）