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Token 的双重角色为Token 价格带来了内在不稳定性。Sockin 和Xiong (2018)在平台经济框架下研究了Token 定价。用户通过参与平台内交易来提高自己的福利，“矿工”提供交易记账服务。平台内的Token 有双重属性：一是相当于“会员资格”，用户需要先购买Token 才能参与平台内交易；二是为平台建设发展融资，包括前期开发费用（体现为ICO）和给“矿工”的奖励。作者考虑了平台基本面（主要体现为用户禀赋和“挖矿”成本）可公开观察以及不可公开观察两种情形。在两种情形中，要么不存在均衡，要么都存在两个均衡，其中一个均衡对应着Token 价格高和用户参与积极性高的情景，另一个均衡对应着Token 价格低和用户参与积极性低的情景。在平台基本面不可观察时，Token 价格除了汇聚平台基本面有关信息以外，还起到了在不同均衡路径之间的协调作用。但总的来说，因为多个均衡的存在，Token 的价格有内在不稳定性。

北京商报记者崔启斌高萍责任编辑：陈悠然 SF104来源：中国保险报10月25日，国际养老金监督官组织（IOPS）年会在北京成功召开。此次年会主题为“完善养老金体系，应对老龄化挑战”，由中国银行保险监督管理委员会主办。中国银行保险监督管理委员会主席郭树清出席会议并发表主旨演讲。国际养老金监督官协会主席、墨西哥国家退休金和养老金委员会主席卡洛斯·拉米雷斯·弗恩特斯，国际养老金监督官协会秘书长、经济合作与发展组织高级顾问安德鲁·拉布尔分别致辞。国际养老金监督官成员国主管部门官员、中央和国家机关有关单位与社会组织、部分商业银行和保险公司负责人、知名专家学者、媒体代表等200余人参加了本次会议。

此次明确相关细则，为日后发行承销起到指引规范作用。关注点二：首发股票数量与战投挂钩科创板支持科创板发行人有序开展战略配售，为此《指引》根据首次公开发行股票数量差异，限定了战略投资者家数，并从概括性要素与主体类别两方面设置了条件资格，并明确禁止各类利益输送行为。

随后，众多学生家长进入学校查看食堂的卫生情况。根据学生家长提供的视频显示，孩子们吃的面条卤汤，是红褐色的粘稠状液体，只在盆子底部有少许的菜。长了约10厘米芽叶的洋葱，被剪掉芽叶后仍准备给孩子们食用。更有甚者，堆放面粉的案板上、旁边的案子上竟出现大量疑似老鼠屎的物体。

● 核心假设风险：中美贸易摩擦升级，经济下行速度超预期，长三角一体化政策推进不达预期，企业盈利不达预期。报告正文1长三角一体化战略升级：信号与缘由1.119年长三角一体化战略升级，关注政策、基建加码信号根据进博会官网，18年11月5日习近平主席在进博会上表示“增设上海自贸区新片区”、“长江三角洲区域一体化上升至国家战略”。我们认为，2019年上半年长三角一体化战略将迎来新一轮升级，重点关注政策、基建两维度加码信号。

7月11日，市消保委再次约谈58同城、百度、360三家体察中问题突出平台。澎湃新闻记者在约谈现场发现，针对维修商不诚信等问题，平台已开始排查，部分平台已下架所有推广，不过，平台对上线维修商核实仍不给力。市消保委副秘书长唐健盛告诉记者，在此次空调维修体察中，消保委发现，平台靠流量卖钱，不法维修企业为收回买流量的费用，再去欺骗消费者，而正常的维修企业因为买不起流量，失去客单，加之平台审核不严，这个市场最终出现“劣币驱逐良币”现象。