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核心观点⚑ 【前言】年初开始，指数持续大涨，投资者的热情逐渐高涨。2019年整个3月募集成立的主动偏股型基金规模突破了400亿，创下2018年以来的新高；反应个人投资者风险偏好的重要工具——融资融券，也开始出现了明显增加，部分高风险偏好的资金开始加杠杆投资股票市场。这些信号表明居民资金又一次开始加速进入市场；但是更多的信号表明，这一次很可能不一样。

这只热卖的产品同样引发了市场人士的担忧，是不是又意味着市场热度到达一定程度，市场面临回调呢。这个问题我们先放一边。融资融券是反应个人投资风险偏好的重要工具。无独有偶，随着市场的回暖，融资余额开始出现明显增加，整个2-3月融资余额增加了近2000亿。虽然距离2015年的高点尚有很大的距离，但是也反应了部分高风险偏好的资金开始加杠杆投资股票市场。

各美其美，美美与共。在挑战和机遇都更为显著的时代背景下，资管行业有望从规模增长走向共赢生态，建信基金将始终致力于以“善建财富”为初心，将“善建者”的文化与财富管理行业的本源相结合，以“相伴成长”为始终，将自身与客户价值的成长紧紧关联在一起，共建互融共赢的健康生态圈。

进入2019年，随着央行降准资金陆续释放，资金面并不紧张。但为了应对节前一些扰动因素对资金的额外需求，央行公开市场大额净投放，货币市场利率重心低位徘徊。长端利率经过年初一波快速下跌后，近期下跌动能略有不足。影响利率下跌的长期因素并未发生改变。只不过短期内美债收益率略有反弹，原油等大宗持续走高，风险资产表现好于避险资产。债市经过一波较长时间的上涨后，多头存在较强的止盈需求。近期IRR持续走低，五债表现好于十债，都暗示了债市短期存在较强的调整需求。

财大气粗的王思聪自然看不惯这些。2011年，王思聪收购了电竞俱乐部CCM战队，将其改名为IG，重点发力《星际争霸II》、《DOTA》和《英雄联盟》三个项目。他开始撒钱。“我觉得这个圈子里选手和俱乐部都活的不怎么样，我想增加选手的收入，让这个圈子变得稍微良性一点。要不然的话选手没有钱拿，俱乐部也没有钱拿，这个行业只能慢慢去死掉。”

为了充分评估相关的反馈，以及进行更多的内部测试，他们决定推迟Galaxy Fold的发布，并在未来几周内公布新的发布日期。公司早前遭到沽空机构攻击，惟公司立即进行反击，及后公司业绩并且造好，刺激股价上扬。波司登上周三（26日）公布截至今年3月底止全年业绩，期内溢利9.81亿元人民币，按年增59.44%，每股基本盈利9.32分人民币，派末期息6港仙。