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2018年三季度开始万华化学每个季度扣非盈利都在持续下滑,之前公司连续10个季度盈利同比、环比都是增加。扣除并表因素,或者并表后按同比,不出意外,万华化学2019年一季度盈利将同比下滑30%以上,甚至比四季度持平或者略差都正常,毕竟2018年一季度万华化学淡季不淡,量价齐升,基数很大。

经销商为何收取手续费?其实也来自于汽车厂方的压力。另一业内人士透露:“汽车厂家会给4S店返点,但同时也有各类的指标,如进车数量、按揭生存率、贷款客户量、二手车量及指定车型销售量。返点卡得很厉害,各类指标一旦完不成,都会相应地对返点额度进行打折。“

将清理旗下51家子公司“本次清理后,茅台集团控股参股将剩余100多家子公司。”茅台集团相关人士对《每日经济新闻》记者称。以此推算,本次清理前茅台集团拥有150多家子公司,本次将其清理旗下1/3的子公司,力度之大,可见一斑。茅台集团前述官网文章称,需要清理整顿的51家子公司主要存在“定位模糊,与集团业务关联度不高;管理层级多,存在监管盲区和漏洞;功能重叠,部分存在同质化竞争;盈利能力弱,经营情况较差;‘僵尸公司’,无存在意义”等5类问题。

PC原材料双酚A已经规划了2套共48万吨产能,投产之后满足自己需求之外还能有十多万吨产能外销增厚盈利。类似的产业链配套完善万华化学一直在进行。打通瓶颈,降低成本,痛点变甜点。这一切效果很明显,MDI不景气周期,万华化学之外国际化工巨头MDI业务亏损,万华化学都能保持33%毛利率,都能继续盈利分红。这就是成长和周期的差别。

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万华化学补齐短板,通过自主研发,MDI领域不断突破,2000年后陆续掌握4万吨、8万吨、16万吨、24万吨、30万吨、60万吨、110万吨,目前全球最先进的110万吨技术已经应用到烟台60万吨技改项目上,有望2019年完成产能升级。产业链一体化优势:苯胺是MDI主要原料,08年之前万华化学苯胺全部外购,价格波动较大,导致公司成本较大。

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