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高铁竞争风险依旧强势三大航空央企季度报告中已连续多次提及国内高铁竞争风险。在此次2018年半年度报告中，南航称，航空运输、铁路运输、公路运输在中短途运输方面存在一定的可替代性。随着动车组的推广、全国性高速铁路网的建设以及城市间高速公路网络的完善，成本相对低廉的铁路运输、公路运输的竞争和替代对本公司航空运输业务的发展形成了一定的竞争压力。

房企融资渠道，正在关闭令所有房企将现金流置于首位的背景是，2019下半年以来，房地产企业融资的各大渠道正在关闭：7月30日，中央政治局会议再提“房住不炒”，并首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”；7月31日晚间，央行直接“点名”房地产行业占用了较多的信贷资源，旨在引导商业银行转变传统信贷路径依赖，合理控制房地产贷款投放。

命运多舛事实上，本次健力宝谋求上市并非首次。21年前，销售额高达54亿元的健力宝向港股市场发起冲击，但并未圆梦。而1997年，也作为健力宝命运节点，见证着这家国内饮料巨头从辉煌走向没落。1997年，健力宝集团董事局主席李经纬及团队计划在港股上市。但是，在政府审核时，三水市政府以“李经纬没有中国香港暂居证，因而不得购买H股原始股票”为由，拒绝李经纬经营团队购买股票的申请。

[重大投资]华建集团：拟收购景域园林51%股权华建集团（600629）9月24日晚公告，为进一步提升建设工程全产业链能力，提升景观生态工程板块的发展能级，公司拟以不高于2.1亿元收购景域园林51%股权，同时，双方约定，交割日后股东按出资比例完成对景域园林1亿元的增资，公司需对景域园林增资5100万元。因此本次交易总投资不高于2.62亿元。交易完成后，目标公司将于2020年纳入公司的合并报表范围，预计将增加公司的营收、净利润及每股收益。

简评：对外收购是美年健康近些年快速发展的核心推动力，而此次收购的19家公司是其此前参股培育的项目，目前均已实现不同程度盈利；诺一健康旗下则拥有11家连锁体检中心，此次收购将进一步推动公司业务规模和市场空间的提高。截至去年底，美年健康已布局633家体检中心（含在建），今年目标是700家，此次收购后将达到653家。但频繁的收购也导致美年健康高负债和高商誉，同时也伴随并购整合和质量管理风险。

此后，健力宝被可口可乐、百事可乐两大饮料巨头夹击，市场份额失守，同时内部管理混乱、盲目多元化等逐渐显现。从1997年开始，健力宝的销量开始以每年7万-8万吨的速度下降。2001年，健力宝的市占率已经低于3%。2002年，受困于销量的持续低迷，健力宝被迫开始改制并首次易主，而健力宝集团董事局主席李经纬也黯然离场。此后的十余年间，健力宝又两度易手，也曾进行多元化布局，尝试走“时尚饮料”路线，公司整体资源向新产品倾斜，但并未提振健力宝的销售业绩，反而将之带入混乱时期。数据显示，2013-2015年，健力宝的销售额逐年下滑，分别为19.33亿元、17.85亿元和16.82亿元。