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他深度反思了为什么许多宏观经济预测者们未能预见到此大萧条的严重性，以及真正推动经济陷入如此混乱的局面是什么。他依据对金融危机如何影响经济的定量分析指出，房地产泡沫破灭虽然具有显著的破坏性，却依然无法解释为什么大衰退如此糟糕。他提出，为了充分了解经济衰退的深度和影响时间，应该关注随后的金融恐慌--包括金融机构的短期融资以及随后对信贷相关资产的销售--这严重限制了信用创造。

就全球来说，现在全球的单边主义、保护主义在上升，全球经济下行压力大，贸易增长速度显著下降。在这样的情况下，RCEP作为本地区区域一体化的重要成果，作为世界上最大的自由贸易协定，将会对提振世界经济信心、提振投资者信心有特别大的好处。另外，特别值得一提的是，从规则领域来说，现在RCEP15方有最发达的国家，有最不发达的国家，经济发展水平迥异，文化背景、政治体制都不一样，这么不同的多样性的国家能够走在一起，达成这样一个协议，对于未来全球经贸规则的制定也具有重要和深远的意义。谢谢。

债券品种普遍增配从资产配置组合来看，三季度各类债券品种均获得增持。Wind数据显示，2018年三季度基金配置同业存单的市值最高，为3.07万亿元，较二季度的市值增长了5.12%；其次则是金融债，市值1.21万亿，环比增长11.12%；企业短期融资券以及企业债的配置市值紧随其后，分别是6216.77亿元和5666.28亿元，环比增幅分别为16.98%和17.29%。

浑水在报告中指出：“2008年6月，江苏和盛将上海锋线的广州和厦门子公司转让给丁昆明。”而根据此前浑水发布的做空报告的第一部分中，浑水揭示了丁昆明是安踏用于控制其分销商（泉州斌辉和昆明安驰）的代理网络的一部分。转让估值价格是否合理？针对浑水的“贱卖”指责，关键点在于转让价格是否真如浑水所指低得离谱？

富国基金：压制今年A股估值扩张的国内因素正在发生积极的改变。7月以来，随着政策变得更为积极，国内信用利差已经见顶回落，这意味着信用收缩的冲击正在弱化。最新银行理财新规落地好于预期。上市公司层面，今年中期ROE水平达到9.4%，较一季度的8.8%已显著上升，意味着精选个股已非常有意义。

责任编辑：卢昱君——访长信基金固定收益部总监张文琍⊙记者 吴晓婧 实习生 陆海晴 ○编辑 金苹苹自2005年起担任基金经理，长信基金固定收益部总监张文琍已深耕债市十余载。历经几度市场调整，她早已历练出稳健的投资心态，凡事不追求极致，总会留有余地。她说，对于市场永远要有敬畏之心。她相信，债券基金经理的成功在于“聚沙成塔”，踏准债市的节奏，控制好回撤，只有这样，才能给投资者带来最稳定的回报。