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2019年一季度，现金流最少的8家房企，包括万科A、华夏幸福、首开股份、招商蛇口、金科股份、阳光城、新城控股、光明地产，全部低于-50亿元。其中华夏幸福经营活动产生的现金流量净额为-154.53亿元。除了经营活动现金流之外，流动资产是一项可以在一年内变现或者耗用的资产指标，直接体现企业的偿债能力和变现能力。135家房企的流动资产也出现了下滑。

“就像大猫在训练小猫的捕鼠能力时，除了摆动自己的尾巴引导孩子跳跃、抓等技能外，还会通过实战亲身示范，在无形中教育小猫。”黄佳说，自儿子懂事以来，他就埋首攻读本科和硕士学位，言传身教下让儿子也爱好学习和接触新事物。然而，在让儿子养成爱学习的性格前，黄佳曾付出犹如“孟母三迁”的努力。起初，儿子从托儿所回来总闷闷不乐，不愿意上学。

五、总结基于对2019年上半年度债券市场主体信用等级迁移数据的统计和分析，2019年上半年度债券市场等级迁移情况基本上延续了一季度的特征，主要如下：1． 总体来说，2019年上半年度债券市场主体信用等级保持了较高的稳定性，且等级稳定性基本上保持了随等级上升而上升的规律。2． 与上年同期相比，2019年上半年度债券市场主体信用等级向上迁移趋势明显减弱，向上迁移数量减少27家，整体向上迁移率由4.70%下降至3.69%；向下迁移数量与去年持平，向下迁移率由1.28%下降至1.25%。3． 2019年上半年度债券市场AAA~AA级稳定性均在92%以上，等级向上迁移期初级别集中在AA+~AA-级，向下迁移则较为分散。4． 从分券种和分机构主体信用等级迁移来看，2019年上半年度除AA-级及以下级别的评级样本量较小，其稳定性不可比外，各类型债券发行主体持续评级以及各评级机构持续评级的AAA~AA级的稳定性均较高。

一位医药流通行业的业内人士告诉《财经》记者，对于医药销售来说，想要医院采购你的产品，从上到下哪个环节都要打点到。一些竞争激烈的医疗器械想要顺利进入医院，不仅仅是医院内部就能决定，器械商们首先要通过招标采购，为此向上级监管部门衍生出更多的猫腻。

债务逾期的背后，大连友谊扣非后净利润连续亏损。据大连友谊定期报告，2017年度、2018年度扣非后净利润分别为-2823万、-4.026亿元。2018年以来，大连友谊旗下的房地产项目也状况频频。2018年年报中公司表示，近年来零售行业陷入了高成本低回报的窘境，在2018年7月，决定对沈阳友谊时代广场项目及邯郸友谊时代广场自持商业部分停止内部施工。同时，公司房地产业在售项目系商业地产产品，受所处区域商业地产持续低迷的影响，项目去化缓慢，销售收入下降。

从期限角度来看，以国债为例，短期国债受降息影响的程度比长期更大，收益率下降幅度更高，因此更具投资价值。这是因为越长期的国债受到的影响因素越多，受单一降息的影响较小（参见下图）。从信用风险角度来看，对比美国国债、穆迪Aaa级企业债、穆迪Baa级企业债收益率走势图（参见下图）可以看出，在降息周期内，信用风险越低，收益越高。这是因为降息周期一般伴随着美国GDP增速的大幅下行，经济基本面持续恶化，信用风险持续升高，利差逐渐走阔。