htpt://kmgsl.xyz

投资启示：对债市而言，最美好的情景就是“宽信用有心无力”。目前融资需求已经出现主动收缩的迹象，叠加融资渠道不畅、融资主体约束，仅靠货币政策单兵作战，容易形成“流动性陷阱”（当然对债市有利）。监管政策能否通过微调，激发微观主体活力，缓解融资渠道的收缩以及激发金融机构微观主体的激励机制是2019年宽信用的关键所在。但这种改变对债市的影响可能是偏不利，缓解“资产荒”，有助于经济增长，债市投资者需要对监管政策的调整保持敏感性，这可能是引发波段的重要触发剂。

另外，据《证券日报》记者了解，作为白酒龙头企业的五粮液，其员工薪酬改革也在进行中。五粮液相关负责人对《证券日报》记者表示，公司的薪酬也在改革中，今年员工收入有提升，工作积极性也得到了提高。值得注意的是，虽然目前白酒上市公司尚未发布2018年年度数据，根据已经发布业绩预告及市场表现来看，2018年对于多数上市酒企而言，业绩增长幅度还是十分可观的。因此，员工涨薪也成为大概率事件。

总体来说，整个转债市场虽然今年经历一、二月份比较亢奋的上涨，速度太快。大家对于转债的布局还是比较晚的，整体在转债市场的盈利不算多。所以结合现在市场上筹码的分布和大家的供需格局，我认为转债仍然会是一个非常不错的能提供绝对收益的大类资产。长期角度，它能拓宽我们投资的有效前沿。

随着5G的推进，窄带物联网部署进一步加速，产业溢出效应将进一步发挥，智能可穿戴设备、智能交通、智能家居、智能医疗、智能机器人等物联网应用的广泛普及，新的智能设备用户渴望度和市场接受度进一步提升，产业应用上升空间巨大，并与医疗、教育、交通等传统行业深度融合，智能硬件产业将迎来新突破，产业规模有望进一步提升。

不过，他反对过度的数学培训，特别是小学阶段的“全民奥数热”更是完全没必要。“能够参加学科竞赛的学生，只是少数人，让合适的人做合适的事，这才符合教学规律，但现在家长普遍盲从，让孩子做他们不喜欢的事。”赵老师说。他打了一个比方，杭州地区只有5000个孩子适合进行奥数培训，但一下子涌进了2万人。这多出来的1.5万人，当中绝大多数是不喜欢学奥数的，他们的成绩的确也能够通过培训得到提升。这就会出现这样的一个结果，那些真正适合学习奥数的人才，在众多学生中成绩并不十分突出，于是就被埋没了。

既然今年已有22个国家宣布了降息，中国央行是否会跟进呢？事实上，我国央行“降息”包含两种方式：下调存款基准利率；以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。针对国内外市场对中国降息预期再升温的情况，央行表示，下一阶段中国人民银行还将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济机制的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，坚持以我为主，重点要根据中国的经济增长价格形势变化，及时进行预调微调和运用的工具，保持流动性合理充裕，利率水平合理稳定，同时推动利率市场化改革，措施疏通货币政策传导性，降低融资实际利率。