福利一区

9月份，长安汽车三个生产基地重庆长安、河北长安、合肥长安，产量和销量均呈现出不同程度的下降。三地产量1-9月的累计产量之和为680，540辆，去年同期为773，009辆，同比下滑约为12%，销售数量下降程度与此接近。但有意思的是，长安新能源汽车1-9月的销量为48，489辆，2017年10月，长安汽车高调宣布，到2025年，长安汽车将不再生产传统燃油汽车。

尽管新能源车的销量在快速上升，但假如不依赖政府补贴，新能源车企基本还处于亏损中。已经15岁的国际新能源车企巨头特斯拉就是一个佐证。未能像中国新能源车企一样享受丰厚补贴的特斯拉，一直陷入巨亏中，在2018年第一季净亏损扩大近一倍至7.85亿美元。电动化造车之路艰辛由此可见一斑。

销售机构的最终目标是数字化、自动化和智能化，在数字化的基础上才能自动化和智能化，数字化没有完成你说一步登天做到智能投顾，好像不是那么合适。盈米有一个2B端提供基金销售供应链集成服务的啟明和2C端的个人理财服务平台且慢，我们从底层的基金交易系统到组合交易系统，到针对不同客群，如果盈米有一点可借鉴，就是从大众市场走向细分市场，盈米的产品是针对不同客户做的，我们把服务做的更加精准、精细。我们的未来有三个关键词，价值观，价值观最重要，其他东西刚刚起步，第二是效率，我们不可能靠人来做，特别是在各个渠道上一定要打通，虽然很难，但这未来一定是方向，最后形成规模化，我们要利用数字化转型的红利，在机构侧供给改革的这么一个时间的大潮下，用现在这些信息技术去改变我们的业务模式和产业链的结构，以迎接我们整个财富管理行业的未来。谢谢大家！

据观察，市面上打折较多的智能马桶盖多为日本品牌，折扣在5-8折不等，有的甚至折到4折以下。除了直接搞虚假降价欺诈消费者，还有一部分智能马桶盖因为是卖场样机，或是使用过的二手货，存在一定的瑕疵而打折；更多的打折产品是因为产品线进入淘汰周期，为清理库存才大甩卖……无论哪种情况，都是对消费者的欺诈，对中国市场的歧视。

盘面特征类似05年下半年。目前盘面特征有点类似05年下半年右侧，我们发现大盘企稳阶段两类股票表现明显：高股息股横盘企稳，白马类成长价值股补跌企稳。我们在《策略专题-为何A股常见“尖顶圆底”？》分析过市场往往是尖顶、圆底比较多，这是因为市场顶部是趋势投资者卖出来的，而底部往往是价值投资者买出来的。因此在大盘见底阶段这两类股票会出现止跌企稳特征，借鉴历史这一特征在05年和14年市场底部均有出现。我们选择四个典型的高股息股，招商银行（过去五年股息率均值3.5%）、格力电器（4.2%）、长江电力（3.4%）、宁沪高速（4.6%），05年2-6月大盘下行探底阶段，上证综指期间涨跌幅-21%，招商银行-5.7%、格力电器-10.2%、长江电力-8.5%、宁沪高速6.8%。14年3-6月大盘筑底阶段，上证综指期间涨跌幅-0.4%，招商银行3.1%、格力电器11.5%、长江电力4.2%、宁沪高速7.3%。而18年6月以来上证综指涨跌幅-13.3%，招商银行4.6%、格力电器-10.0%、长江电力-0.9%、宁沪高速5.9%，高股息股已出现横盘企稳特征。此外在熊市尾声阶段往往出现强势白马股补跌现象，如在05/2-05/6、13/12-14/6强势股补跌幅度往往在30%左右。05/2-05/6前期强势白马股贵州茅台最大跌幅-26.9%、万华化学-40.9%、云南白药-25.8%、苏宁易购-26.4%。13/12-14/6前期强势白马股歌尔股份最大跌幅-36.6%、海康威视-33.8%、云南白药-30.3%、伊利股份-27.4%。本轮18年6月至今前期强势股贵州茅台最大跌幅-35.8%、美的集团-41.3%、恒瑞医药-40.2%、伊利股份-34.3%。目前高股息股横盘，白马类成长价值股补跌企稳意味着指数也可能进入右侧区域，所以目前盘面特征有点类似05年下半年。为何本轮盘面特征会与基本面表现有所出入，我们认为这可能与外资进入有关，合并计算R/QFII和陆港通北上资金，目前外资持有A股规模为1.4万亿，占A股自由流通市值7%左右，19年外资很可能持续流入，长期价值型投资者的参与使得价值类股票提前企稳，也可能扰动指数形态。当然外资也不会一直持续流入，参考历史比如18年2月和10月北上资金也出现阶段性净流出。

个别现金贷平台表面上将现金贷年化利率控制在36%以内，但在实际操作环节利用技术手段故意造成自动扣划还款失败，人为造成贷款逾期，进而向借款人收取较高的逾期费用，变相大幅抬高贷款利率。随着备案延期，互金行业开始变得“不安分”。多位互金平台人士向记者透露，近期互金行业出现三大怪象：一是个别P2P平台正利用个别地方金融监管部门“放宽”平台合规业务规模限制，正酝酿注册地搬家借机扩大业务规模抢占市场份额；二是一度销声匿迹的现金贷平台再度重返市场，趁着备案延期大张旗鼓地推广高息现金贷业务，趁机赚取丰厚利润；三是个别正在整改备案的互金平台“洞察”到年化利率上限缺乏相关部门监督，采取各种手段变相抬高消费金融贷款利率突破年化36%上限。