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2016年到2017年，广告开支从1580万元增加到1.65亿元，占当期营收的比例为128.12%、99.40%。 同期，销售人员开支从740万元增加到6950万元，占当期营收的比例为84.40%、49.67%。可见，其目前采用的主要推广方式，仍然是广告。

书画大家张大千曾撰文“要艺术，不要‘杂耍’”，这说的其实就是敬畏。比起“射书”“盲书”式创新，或许我们更需要的是对书法等艺术本身的敬畏。责任编辑：余鹏飞据《中国水泥网》消息，工信部副部长王江平于上周五（13日）会见中国建筑材料联合会会长乔龙德一行，其间表示要认真推进《水泥平板玻璃产能置换实施办法》，坚决防止通过置换产能来增加产能的现象，进一步研究禁止产能异地置换，力争所有产能置换项目召开听证会。

九 美升级经贸摩擦 必将累及全球经济近期，美国单方面挑起中美经贸摩擦，并不断升级。这不仅给中美经济带来不利影响，也给全球贸易以及世界经济增长前景构成严重威胁。中美两国经济健康发展对全球经济至关重要。美国单方面升级经贸摩擦，人为破坏正常的贸易环境，扰乱世界贸易市场秩序，是十分自私但又不见得能自利的危险之举。

一旦业绩大涨，投资人是会看到指数基金的优势，毕竟普通人能获得市场平均收益已经不错，超额收益只能看运气。第三、投资理念的普及。过去，互联网不够发达，线上的投资渠道完全没有，只有银行等代销渠道才能购买基金，而主动基金是银行等代销重点推荐的。一旦业绩不达预期，投资人也不是傻子，自然清楚，特别是自媒体对指数基金的推动宣传作用，至少从底层和波动上来看，指数基金适合更多人。

以上，就是我们在本案估值中的一些思考，希望能抛砖引玉。本案估值高低，相信看完数据你会有自己的判断。我们只负责基本面研究，不做任何建议，也不负责你的交易体系和盈亏。我们能做的，已经尽了全力。后续的所有思考，都需要你自己独立完成。注：本案例研究数据，由东方财富Choice数据提供支持，特此鸣谢。

而在根据会计准则中，“可供出售金融资产”的计价方式为二级市场的股价，每股10.98港币；“长期股权投资”的计价方式则是可辨认净资产公允价值，就是所谓的账面净资产，每股为18.94港币。会计核算一变更，每股立马多了8港币，照此计算，雅戈尔2018年一季度净利润立马飙升至93亿元，利空秒变“利好”。