日本床上40

今日盘中，以食品饮料、汽车、医药、商品零售为代表的大消费板块逆市活跃。其中，食品饮料板块领涨，汽车板块受降低关税消息的带动，个股再掀涨停潮，截至午间收盘有10只个股强势涨停。今年5月以来，大消费板块表现亮眼，领衔的食品饮料、医药板块强势不改。长信基金分析认为，未来继续看好消费升级的投资机会。随着时间的推移，A股估值国际化趋势将越来越明显，长期来看利好A股消费龙头股，中国巨大的消费市场和消费潜力将孕育出更多优秀的公司。A股市场经历2017年的上涨后，2018年继续大幅提升估值的空间不大，因此盈利增长将成为更为核心的变量。建议重点选择盈利增长质量高，估值相对便宜的品种进行配置。在投资组合上，可以考虑去买一些风险收益比较高的上市公司股票，重点关注业绩和估值相匹配的标的。

虽然各家公司的具体产品不太一样，有些差异也正常，但是信大捷安毛利率的波动幅度，确切的说是下降幅度过大，这一点与行业状况明显不符。（三）期间费用分析与毛利率一样，公司的综合费用率同样呈现出剧烈波动状态。2016年至2018年，公司最近三年一期的综合费用率分别为76.62%、47.81%、74.98%和100.35%。

本周，大盘整体呈现出冲高回落的走势，量能始终没有得到有效放大。从后三个交易日的震荡回调可以发现，场内资金存量腾挪、避高就低、谨慎操作的特征较为明显。技术上看，大盘上方跳空缺口处的压力依然较大，在没有量能配合的情况下，短时间内较难有效回补。目前各大股指重新回到本周反弹之前的震荡区间运行，后市或将继续演绎以时间换空间的结构性震荡行情。

值得注意的是，为了稳定股价，就在股东接连减持之际，亚光科技刚刚在9月份推出了一份上限为2.4亿元的股份回购计划。根据亚光科技9月17日披露的方案，该公司计划以自有资金，通过二级市场以集中竞价交易方式进行股份回购，回购价格超过12元/股，总额为1亿元至2.4亿元。若按上限回购，最多可回购2000万股，占其总股本的3.57%。

责任编辑：覃肄灵炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！【广发•早间速递】宏观/地产/固收/海外/宏观每日一图来源：广发证券研究宏观如何中微观观测复工进度我们梳理了利用中微观数据观测、验证复工的五种方法，展示了每个观测指标目前的信号，以及其在方法论上的优缺点。角度一：复工总会增加用电，指标“发电耗煤量”。从截至2月12日的发电耗煤数据看，复工情况尚不显著。角度二：城市交通状况变化，指标“城市拥堵延时指数”。今年的城市交通活跃度显著低于往年，而主要城市边际变化开始于2月10日。角度三：劳动力返程，指标“春运旅客发送量”。以广发交运团队依据交运日数据整理的返程百分比，目前大概在21%左右，去年同期这个数据超过100%。角度四：部分行业的开工率情况当作复工样本，指标“高炉开工率”、“焦化企业开工率”等。截至7日当周的高炉开工率是进度略弱于往年。角度五：工业和建筑业复工带动上游价格，指标“螺纹钢价格”等。从螺纹钢价格来看，2月11日开始价格有明显回升的迹象。

本周最重要的基本面主题——欧央行利率决议也是市场可能继续寻求明确目标的原因。随着经济活动放缓和政治压力加剧，发达国家的货币政策普遍朝着鸽派前景倾斜。这将导致未来增长和回报的责任越来越多地转向一个临时性基础。这种外部支持的下一阶段及其有效性评估将以欧洲央行的利率决议为中心。市场预计欧洲央行将把利率在负值区域进一步下调并恢复刚停止不久的开放式刺激措施。