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长途和旅游客车方面，由于公路客运对于客车续航里程和可靠性的要求较高，同时新能源客车价格相对较高，加上没有政策硬性要求，目前长途客车中新能源渗透率仅为10%，且短期较难提高。但其中路况情况较好、路线较为固定的景区接驳等用车情景也非常适合新能源客车路线。并且随着应用混动和燃料电池等长续航里程的新能源客车的技术成熟和推广展开，长途客运领域新能源渗透率有望得到一定提高。在长途和旅游客车年度销量稳定在10万辆以上和新能源渗透率提高至20%的假设下，2020年以前，新能源长途和旅游客车年度销量有望达到2万辆左右。

在不重量的新发展阶段，我们认为客车市场进入存量博弈。当前存量博弈体现在两个方面：总体市场蛋糕的变小、毛利大的市场奶油层变厚。一方面，客车行业总体销量高增速红利消失。从2011-2014年均增速8%到2015年基本持平，再到2016年的下滑9.4%，总销量短期看受到新能源退坡影响较为明显，长期看受到铁路客运、城市轨交的冲击，预计行业将基本稳定在当前的销量水平并略有增加。

南扬北聊时代的结束，也是三龙一通时代的开始。尤其是1988年完成股改的厦门金龙，其率先推出豪华公路客车产品，并迅速占领高端客车市场，此后的金龙苦心经营，在亚星陷入纷争之际，逐渐取代了亚星武林盟主的地位。而1993年完成股改的宇通也毫不示弱，凭借当年网红卧铺客车“宇通红”一炮打响，上市后更是突飞猛进，在2002年成为了亚洲最大客车生产商，综合实力雄霸江湖。

综合来看，我们保守估计2020年以前，新能源客车市场年度销量需求有望达到14万辆以上。高补贴和地方保护使得新能源客车市场份额分散化。高补贴和地方保护两方面原因使得目前新能源客车市场品牌分散较高。一方面，当前政府补贴收入一般占到新能源客车总收入的40%—60%。大额的补助使得新能源汽车的准入门槛有所降低，也激发了企业开展新能源业务的积极性。许多公司在政策鼓励下涌入新能源客车市场。

北京时间7月16日，2017年世界游泳锦标赛进入第三天，跳水、花样游泳和公开水域比赛将决出四枚金牌，中国选手有望在女子双人十米跳台、男子一米跳板两个跳水项目上争夺冠军。参加女子双人十米跳台比赛的中国选手是任茜/司雅杰，她们是首次搭档参加世界大赛的双人比赛。在今年国际泳联跳水系列赛四站比赛中她们包揽了女子跳台双人比赛全部冠军，优势是非常明显的。只要她们发挥出正常的水平，应能夺得这个冠军。奥运会银牌组合、马来西亚的陈俊虹/潘德莱拉，加拿大的本菲托/麦凯伊也有一定实力，可望争夺奖牌。

此次收购的对手也不是“外人”，本次交易的交易对方朱松平、蔡胜才为公司董事；陈煜为公司董事长陈献孟之子；陈月秋为公司董事方建斌之配偶；方顼隆为公司董事方建文之子；而陈献孟、方建斌、方建文同为上市公司实际控制人。但值得关注的是，此次关联交易的溢价与同行公司的PB值相比处于高位。并且，标的公司的净利润与经营净现金流严重背离，所处的光伏行业现在也面临较大考验，意华股份花5亿现金收购的资产能否与之产生协同效应？由于交易双方千丝万缕的关联关系，投资者也应关注收购完成后上市公司的内控情况。