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伴随着经济结构转型，直接融资渠道对于实体经济的重要性日益抬升，以改革开放之举完善资本市场亦是顺应了时代的潮流。事实上，一系列资本市场改革动作已经有所启动，从去年的并购重组、再融资、股指期货交易放松等，到今年科创板的正式开板、以及证监会刚在京召开的全面深化资本市场改革工作座谈会上12个方面重点任务的提出；而对外开放亦在有条不紊推进当中——MSCI指数连续上调A股权重，沪股通、深股通、债券通北向资金持续净流入，QFII和RQFII的额度上限取消，数个外资控股金融机构获批设立——这些都为国内资本市场引入了海外活水，亦提升了我国资本市场的国际地位。

2015年股市经历的大起大落，场外配资难辞其咎。高杠杆场外配资造成股票价格过度偏离其真实价值，引发市场“踩踏”和连锁反应。在这一年，证监会曾发布多项举措清理违规场外配资行为，要求各家券商对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户。

不过作为兑现收益、提前离场的重要信号，北上资金的持续流出，确实值得客官们重视。以2015年11月、2017年12月、2018年2月北上资金净流出较密集的周为例，上证综指在往后的三个月和半年时间中，都出现了下跌。图：外资大幅流出后A股市场的表现

记者注意到，早在2015年，平塘农商行信贷资产质量就开始下滑。评级报告披露，2015年至2017年，该行不良贷款余额分别为0.72亿元、0.96亿元和1.89亿元；三年间不良贷款率为2.97%、2.98%和4.94%。从数据可以看出，近年平塘农商行不良贷款余额和不良贷款率双双逐年上升。

2.2.3 外商投资限制较少的行业医疗业：药品税赋较高，鼓励外资投资医药制造，医疗机构外商投资受限较高药品税赋、药品流通秩序混乱推高中国进口药价。当前中国除了抗艾滋病药物和激素类避孕药物免除关税之外，大部分进口药品关税均在5%-8%左右，收取增值税17%，较高药品税赋使得进口药品价格上升30%左右。根据欧洲制药工业协会联合会（EFPIA）2017公布的数据来看，大多数国家均对药品增值税进行减免，其中英国、瑞士等国家将药品增值税降低为0，而中国对此并无减免。此外，当前中国对公立医院补贴较少，低于国际平均水平，促使医院大量提高医药、器械价格，“以药养医”、“以器养医”。进口药品税率较高叠加经销商和医院的多重溢价均进一步推升药价，应对关税及增值税适当减免、加强药品流通秩序维护，降低药价，解决老百姓用药贵的问题。

2.2 行业开放程度：对外开放水平高低不一从国际经验来看，除军工、公共服务、能源、稀有矿产、教育、法律等涉及国家安全、战略领域的行业外，大部分国家均具有较高对外开放水平，且国内市场竞争较为充分。而中国在对外开放的过程中，部分行业对外开放限制较多，行政干涉力度较强，市场竞争不充分，国有垄断状况严峻，整体对外开放程度不高。