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添加时间:资料显示,陈文辉,男,1963年4月出生,江西吉水人,1983年8月参加工作,中国社科院经济学博士,高级经济师。1997年12月至1998年11月,中国人民保险(集团)公司资金运用部总经理助理1998年11月至2000年1月,中国保险监督管理委员会保险中介监管部负责人
行业与主题:紧扣消费升级与产业升级大趋势。近年来新老经济分化一直是我们行业配置的框架,过去几年我们持续超配新经济、阶段性配置老经济的策略创造了较好超额收益。展望下半年,尽管宏观层面的不确定性依然会困扰市场,但我们认为消费升级与产业升级依然是中国最确定、最具持续性的趋势,继续超配大消费与服务、科技硬件等相关领域,如家电、食品饮料、医药、餐饮旅游、电子等制造业、金融中的保险等。另外根据市场预期及政策边际变化,阶段性配置目前估值在低位、供给侧调整充分、政策弹性较大的老经济领域,包括煤炭、水泥、化工、部分金属原材料等相关领域。主题方面科技自主创新、新能源与电动车、提振内需与扶贫、CDR发行推进、三四五线城镇化深化等可能是下半年值得关注的主题。
“人类失去联想,世界将会怎样。”这是联想集团著名的广告词。如今,港股最重要的恒生指数成份股中将会没有联想;而融创中国则已入选恒生中国25指数,纳入恒指成分股可能性加大。不知道各方人士看到此景,都有何感想。——成王败寇,这是把握机遇者登上宝座、固守自封者坠落神坛的天人道,而联想的案例对滴滴这家巨头而言,同样适用。
值得注意的是,11日华为概念板块跌0.83%,相比A股苹果概念板块表现更抗跌。将时间周期拉长看,华为概念板块年初以来累计涨幅达46.53%,而同期A股苹果概念板块涨幅为46.46%,同期港股苹果概念板块涨幅为27.70%。从港股通南向资金集中净流入的个股情况来看,近7日南向资金对5G手机相关股青睐有加,舜宇光学科技、中兴通讯、瑞声科技均跻身净流入金额前十名榜单。
对一些投资者来说,似乎没有什么能阻止油价下跌。上个月沙特石油设施遇袭导致全球石油产量减少5%,推动油价飙升15%。但在随后的几个交易日中,油价迅速跌回袭击前的水平,因投资者押注需求的减弱和美国稳定的石油产量将足以弥补任何供应缺口。根据美国能源情报署(EIA)的数据,在截至10月11日当周,美国原油库存增加930万桶,连续第五周增长,凸显出美国页岩油生产商生产大量石油的能力。
年初至今宏观走势表明政策亟需调整2018年以来,一系列旨在“去杠杆”的政策叠加导致金融条件收紧幅度超出我们此前的预期。由此,投资增速开始放缓、通胀走弱,企业和政府部门的现金流也出现了一些边际压力。同时,考虑到贸易战升温的背景下外需也可能有一定“变数”,短期内中美贸易摩擦及其它地缘政治风险很难快速消退,中国过快收紧内需的政策空间有限。