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白海峰表示，美股科技股近期回调的主要原因在于，目前科技股的估值较高，提前反映了未来一些良好预期，一旦科技股的业绩无法达到较高增速的预期，就会出现估值下杀。以纳斯达克指数为例，纳斯达克指数是过去10年表现最好的美股指数，现在PE达到59倍，比A股创业板估值还要高，从全世界范围来看，都属于估值较高的板块。

以下是发言实录：朱云来：大家下午好，有幸与大家一起讨论、分享一下我最近做的分析。我的题目是《经济新常态，转型新挑战》。增速放缓是一个“经济新常态”的变化。转型也是我们讲了多年的事情，现在这个转型又随着发展被赋予了一些新的含义。我们的经济在过去几十年的发展中，悄然之间有了非常巨大的结构性变化，同时它也决定了我们将来经济发展的挑战核心。

从成份股分布来看，沪深300指数有近60%的权重分布在金融、地产、工业品、原材料行业等充分代表当前中国经济的支柱产业，另有超过30%的权重分布在消费、医药、信息技术等新兴产业，直接受益中国经济结构调整和产业升级。作为中国经济的中流砥柱，如果经济方面有利好释放，沪深300指数必将率先受益。

王晓晖指出，电影从本质上讲是内容产品，电影的质量最终要体现在内容的厚度、思想的深度和情感的浓度上。要坚持以人民为中心的创作导向和现实主义的创作方向，弘扬主旋律，推出更多提振民族精神、表现家国情怀的“中国式大片”，用好片子启迪思想、陶冶情操，愉悦身心、温润心灵。要提升原创力，提倡多样化，从中华优秀传统文化、革命文化和社会主义先进文化中发掘出更多有价值、有份量的题材和素材，加大对编剧的培养发掘力度，奖励扶持优秀电影剧本，为电影创作注入更多源头活水。要发扬工匠精神，在“精”和“专”上下功夫，打磨出更多思想精深、艺术精湛、制作精良的精品力作。要推动中国电影走向国际市场，研究电影国际化的实现路径，多使用国际化表达，加大翻译推广力度，努力擦亮中国电影“国家名片”。

《方案》要求，自2018年10月1日起，严格执行火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥行业以及工业锅炉大气污染物特别排放限值，推进重点行业污染治理设施升级改造。煤价调涨钢价坚挺今冬不再环保“一刀切”的政策，为煤炭下游需求正常释放提升了预期。国庆长假期间，国内煤炭价格已悄然上涨。

如果我们对比一下投资。也就是右边这张图，2017年投了30多万亿，相比之下消费也是30多万亿，经济中消费和投资占产值很大比例，从数据可见我们投资占了更大的比重。如果再看一下各个行业的投入结构，36万亿的总投资里建筑业占了22万亿，约为60%。跟2002年以后煤炭钢铁的消耗量一样，都在迅速增加，近年来达到了高点。大家也看到了地产未来的前景问题，如果按照统计局数字，人均40几平米房屋居住面积来算，14亿人的居住面积约为600亿平米，如果城市化差不多占了一半，那么城市房屋就是300亿平米。在消费占比中，居住支出约为6万亿（相当于房租支出），拿6万亿的房租除以600亿的居住面积，可以估算房租相关的成本。