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责任编辑：张俊 SF065来源：陈果A股策略5月细分领域景气在哪里？---行业景气跟踪月报安信策略2018.05.02■风险提示：经济增长不及预期；地缘政治风险；通胀超预期正文1． 5月行业月度景气变动概述1.1． 上游行业：建议关注铜上游资源品景气预计整体高位稳定，5月建议关注铜。煤炭方面，4月动力煤、煤炭价格呈现小幅下跌，焦炭期货价格回升，预计5月产量释放速度会低于市场预期，供给压力相较市场旺季有所缓解，双焦环比小幅改善，行业整体景气预计较此前持平；石油石化方面，4月全球原油价格保持高位稳定格局，但5月石油价格由于伊朗问题的持续发展，预计原油会保持高位震荡，行业景气较此前持平；有色方面，5月预计黄金价格保持高位，但有一定的下行压力，整体而言，5月有色金属景气较此前持平，建议持续关注铜。

钢铁方面：我们预计5月钢铁行业的整体需求有缓慢提升，但结合库存下滑、供给偏弱的现状，行业景气较此前小幅改善。建材方面：水泥方面，水泥现货延续季节性上涨，并结合供给侧改革去产能显著提高行业集中度等因素的作用下，我们预计5月份水泥价格或将继续小幅上行，行业整体景气较此前持平。严环保带来的低供给使得5月份玻璃价格出现大幅回落的可能性较低，行业景气较此前持平。

2.2.4． 电力行业：5月预计社会用电量仍将处于高位3月用电需求温和上涨，全社会用电需求上升，5月预计社会用电量仍将处于高位，行业整体景气较此前继续改善。供给端，3月发电量5283.40亿千瓦，较去年同期上涨2.22%。煤价走低和产能过剩为火力发电释放出市场空间，6大发电集团4月日均耗煤量同比继续上涨，突破70万吨/日，涨幅为6.87%。需求端，18年1-3月累计用电量达到13305.40亿千瓦时，同比增长8.04%；3月当月用电量达4435.30亿千瓦时，同比增长0.22%，较上月增速上升。4月，第一产业、第二产业、第三产业用电量分别为75.20亿千瓦时、3583.64亿千瓦时和776.63亿千瓦时，当月同比分别上涨5.92%、下跌1.60%和上涨12.50%。值得注意的是，即将到来的用电旺季需求释放，5月预计用电仍处于高位，且为了配合国家环保政策要求，风电等清洁能源发电稳定增长，行业整体景气较此前继续改善。

2.2.5． 化工行业：5月化工产品涨跌幅不一4月上游原油价格震荡走强，导致化工产品涨跌不一，5月行业整体景气与此前持平，建议关注两碱、尿素。4月乙烯现货价位1220.00美元/吨，聚乙烯现货价1230.00美元/吨环比分别下跌5.06%和上涨1.65%。无机化工方面，受下游开工旺季的影响，纯碱价格整体呈现上升趋势。其中，4月轻质纯碱和重质纯碱分别上涨12.10%和12.15%，但烧碱价格出现小幅下跌，跌幅为1.80%。精细化工方面，市场价格相对稳定，纯MDI市场价为29500.00/吨与上月持平；聚合MDI反跌为涨，较上月上涨3.75%。有机化工方面，价格趋向下行。其中，华鲁恒升尿素价格环比下跌0.53%，四川美丰尿素价格较上月下跌4.96%；受货源紧张的影响，本月软泡聚醚、硬泡聚醚市场价持续上涨，较上月分别上升10.68%、5.41%。就供给而言，在供给侧改革去产能、环保趋严等政策背景下，化工行业供给依然维持较低水平。结合目前下游需求偏弱，5月预计行业整体景气与此前持平，大多数产品价格将保持小幅波动，建议关注供需矛盾比较明显的两碱、尿素。

玉猪龙是红山文化玉器群中非常典型的器类之一。中国社科院考古所研究员刘国祥指出，玉猪龙造型特征明显，比如头部较大，双耳竖起，双目圆睁，吻部前噘，多数褶皱明显；身体蜷曲如环，中部较大圆孔多自两面对钻而成，首尾相连或分开；颈部有1个自两面对钻而成的小圆孔，少数颈部有2个小圆孔。

052DL空情预警雷达换了！ 那么这款雷达真身是什么？ 不妨先看一系列对比图片：（052D-NO.14即第一艘052DL），新预警米波雷达，还是那句话：特别注意文字表述：满足了对四代机警戒和引导的作战需求，这个表述非常重要2016年珠海航展亮相的南京14所杰作：JY27A-VHF米波有源相控阵雷达，系JY27大幅度升级产品。