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大的方向来讲，宏观判断是挺重要的一件事情，尤其这两年。从去年下半年开始，公司主要的收益来源就是黄金。 另外我们是有产业链研究来作为抓手，希望找到未来3-5年景气向上的一些子行业，这里会诞生出很多牛股。然后沿着这个产业链的各个环节去配置各个环节的龙头白马。然后，随着对产业链的深入研究，选择一些产业链中，会瓜分这个产业链环节最大利益的环节来进行重点投资。

海通证券策略分析师荀玉根表示，牛市有三个阶段：孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期，目前市场类似2005年，处于牛市孕育准备期，盈利回落、流动性改善推动估值修复。牛市孕育期市场特征是轮涨普涨、波动回撤大，回撤诱因可能是：国内基本面数据差、金融监管从严，海外经济数据差、美股下跌。历史上，牛市孕育期公募基金累计收益不高且难跑赢指数，保住收益是重点。

从盘面上来看，上周五两市多数个股下跌，下跌个股数达到3192只，上涨个股仅有374只，其中涨停个股数有75只，跌停个股数达到271只。行业板块方面，申万一级28个行业中，除农林牧渔行业上涨0.78%外，其他27个行业悉数下跌，跌幅最小的电子行业下跌0.85%，而钢铁、有色金属、非银金融行业跌幅居前，分别下跌6.57%、6.33%、6.25%。在概念板块中，芯片国产化、集成电路概念板块仍有明显上涨，大港股份、通富微电、太极实业、兆日科技、士兰微、北京君正等芯片国产化概念股涨停，成为深度调整市场下的一抹亮色。

此外，目前市场还有降息预期。但随着猪肉价格的上涨，面临通胀上行压力，降息预期可能弱于当前。第三，异常交易监管可能在二季度后期有所加强，对活跃资金的约束可能使得大盘热度降温。不过，6月的调整力度可能弱于去年四季度，N型拐点的底大概率高于年初。

基金公司推出养老产品需解决三难题新华网北京8月27日电（李若愚）中欧基金董事长窦玉明近日做客新华网时表示，基金管理公司推出养老基金产品需要解决三个难题：一是我国居民的养老意识仍停留在初级阶段，过多依赖第一支柱、第二支柱等社会养老机制。在个人养老储备方面，又以“储蓄养老”和“家庭养老”等传统养老方式为主。如何在短期内提升老百姓的投资养老意识是一道难题。

CWM50银行理财论坛采用联席召集人制度，首届联席召集人单位包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行。联席召集人之下设常务委员和委员。其中，首届常务委员单位包括邮储银行、浦发银行、中信银行、光大银行、兴业银行、民生银行、平安银行、华夏银行、广发银行；委员单位有渤海银行、北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行。