格关姬陷落火鹰舞

消息一出，同行都感到不可思议，或不看好地泼冷水，或语重心长地劝说，“你这是胡来，（在熊市）别说1000万元，100万元都很难募集到，人家王亚伟奔私时产品投资门槛才500万元。”对此，杨振宁却有自己的坚持，他认为资金越丰厚的客户，其承担风险的能力越强，这也是最简单有效地筛选出和自己理念相符投资者的方法。

今年市场行情低迷，私募基金也表现不佳。中国证券投资基金业协会数据显示，截至8月底，已备案私募产品数量出现了有统计数据以来的首次下滑，且证券类私募管理规模较上月减少79.44亿元，今年以来已连续7个月缩水。在此情况下，已有过熊市经验的私募基金，又该如何“过冬”？

按照北京证监局当时提出的整改要求，上海证券通北京分公司需要暂停期内按月向我局报送整改进度情况，并切实提高合规管理水平。令人意外的是，这家公司并没有向合规方向整改，而是在恢复业务半年后继续故技重施，组织公司员工向客户统一发布误导性严重的投资服务信息。

大盘指数一路下跌，虽然2009年曾有过一轮短促反弹，但随后A股进入长达5年的熊市。而幸运也没有再次降临，杨振宁所管理的产品虽然跑赢大盘，但在行情趋势影响下损失达20%。牛市储备5年“粮食”熬过了熊市，杨振宁身上的棱角也被磨平，更为理性，表现在投资风格上，则更为稳健和谨慎。2011年，正式注册了卿云投资管理有限公司后，这种谨慎的作风也体现在公司运营的方方面面，主要有三点：发行阳光化产品、“十分之一”的门槛原则以及投资心理教育。

这是这个一向“傲娇”的品牌第二次提出降低价格，上一次还是在2007年。那么此次下调价格能否刺激iPhone销量？下一财季的数据会告诉我们。来源：长安街知事昨天是大年初四，在海南三亚旅游的小伙伴们运气不错，很多人现场聆听了著名演员林永健与一位省委常委的歌声。

因此，杨振宁建议，在每一轮牛市时赚到足够度过5年熊市的收益。他解释道，私募基金的收益曲线并不是平滑的，会随着牛熊转换而大涨大跌，因此牛市时应做好“储粮”准备，使得熊市时能维持生计，静待市场转好。回顾过去，杨振宁表示，熊市是大家所不喜的，但也是需要的。“熊市可以让很多东西现原形，可以看清哪些投资者与自己心态、理念一致，可以长期走下去，还可以看清哪些企业真正值得投资。此外，熊市可以对整个行业进行休克式清理，那些能力不够或者无序竞争的对手，终会被市场淘汰”。