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杨欧雯表示，2018年以来，由于国内股市持续低迷，部分上市公司的股权质押风险暴露、触发平仓线，当作为第一还款来源的企业自身现金流无法提供足够资金，就可能面临平仓，造成极大损失。出于稳定市场考虑，监管层放宽险资专项产品的投资比例，这是因为银行理财和保险资金是目前资本市场上体量较大的资金，规模都在数十万亿元，且由于客户的风险偏好较低，偏好固收类投资产品，在股权类产品的配置比重较低。以针对性的政策为基础将这一部分资金以股权投资的方式引导进入资本市场，一方面可能带来较大体量的增量资金，一方面可以有针对性地缓解企业的股权质押风险。

二、货币政策的数量调控和价格调控：理论、国际经验与中国货币调控方式转型（一）有关货币政策调控方式的理论与国际经验根据操作目标或中间目标的不同，货币政策大体可分为数量调控和价格调控两种方式。理论上，货币的数量和价格是一个硬币的两面。在流动性效应下，货币数量的变化将影响价格调整，货币价格的调整也将引发数量相应变化（Friedman and Kuttner，2011）。因此，在金融市场发育健全、价格机制有效发挥条件下，对物价产出等货币政策最终目标而言，货币政策数量调控和价格调控的政策效果也应是等价的。不过，从政策机制来看，货币数量调控主要是根据变量间的宏观总量关系进行调控，政策效果直接明显，但容易扭曲价格机制并干预微观主体行为。货币价格调控主要是微观经济主体根据宏观经济信号调整自身行为，通过价格机制间接发挥作用，对市场发育程度和货币传导机制要求较高，政策链条较长，效果并不直接明确。可见，金融市场发育程度和货币政策传导机制对不同货币调控方式的政策有效性具有非常重要的影响，直接决定了一国货币政策调控框架及其转型进程。特别是，金融市场发展的广度深度与金融产品的价格形成（利率水平）和市场主体的风险管理能力密切相关，影响着货币传导和利率调控机制的畅通有效，对一国货币调控方式的选择至关重要。从国际经验来看，金融体系发育健全、货币政策利率传导机制通畅的发达经济体，货币政策主要采用以利率为主的价格调控方式，而新兴发展中经济体的货币政策则主要以数量调控为主（周小川，2004；Laurens et al．， 2015）。

GBPUSD昨日外汇市场交易的气氛被美联储的议息结果主导着，英镑在议息结果公布后短线拉升超过20点，尽管美联储在本轮会议声明稍微显露鸽派措辞，但英镑仍然未能找到坚定方向，继续在1.3170水平附近震荡。近日有消息传出脱欧谈判僵持，欧盟在奥地利的欧盟峰会上反对最终脱欧协议以英国首相梅姨的“契克斯方案”为基础，梅伊亦坚拒作出让步，至今在英国距离脱离欧盟还有6个月的时间，即使欧盟稍后提出新建议，谈判亦未必能在11月份达成协议，增加3月份出现“硬脱欧”的机会。

不多的土地储备却为恒达集团带来高企的净负债率，截至2015年、2016年及2017年12月31日止，恒达集团的资产负债比率分别为约677.0%、762.7%、406.6%，今年4月底虽然有所下降，但仍高达340.4%，始终处于较高水平。而截至2018年4月30日，其权益总额仅4.6亿元，根据恒达集团招股书中关于资产负债比率的计算公式，资产负债比率为于各财政期间末的债务（包括银行借款及委托贷款、其他长期借款及其他流动借款）总额占总权益的百分比。因此可计算，截至2018年4月底其各项债务约为15亿元。

给大家讲一个小的案例：我们在河南郑州有一个调研，如果说拿郑州这样的城市来比，一千万人口，我们公开数据全口径的统计人均运动场地是1.52平米，但是，如果刨出去一些不怎么对外开放的，可能不足一平米，所以现状就是这样。我们的运动场地到底在哪？运动场地可以说，中小学、大学、学校这个系统占据50%，我们体育系统才占多少？5%。所以，现在的问题在哪？我们现在的问题是国有的大型综合的场馆，像鸟巢、水立方这样的大型场馆不是给老百姓运动的地方。很多城市，绝大多数的城市的标配我们叫“一场两馆”，但是“一场两馆”是大型的赛事、大型的文化活动使用。所以它不适合对于普通老百姓开放市场运营，而且它运营成本是很高的。

责任编辑：陈合群负债率高企的情况下，住宅物业年销售额只有约10亿元的恒达集团（控股）有限公司（以下简称“恒达集团”）试图寻求登陆港股市场。恒达集团主要业务集中在三线城市河南许昌，住宅物业的销售额为其主要收入来源，2015-2017年，其销售额分别为9.07亿、7.9亿、11.09亿元，2018年前4个月销售额只有约1.05亿元，同比下滑32.71%。