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2017年富春股份对上海骏梦及摩奇卡卡形成的商誉进行了减值测算，2017年度共计提商誉减值准备3.93亿元。2015年5月27日富春股份以9亿元完成上海骏梦的并购，上海骏梦2014-2017年的承诺业绩分别为0.64亿元、0.84亿元、1.13亿元和1.24亿元。上海骏梦2017年净利润为5306万元，显著低于承诺业绩。

百分比视图更能揭示问题的严重性。最近三个季度，拼多多市场费用率都接近或超过100%，而毛利润率只有80%左右。研发费用率、管理费用率均在合理范围内，无奈市场费用率奇高。财报显示，2018年四个季度的毛利润率分别为77%、86%、77%、75%，全年毛利润率为77.9%。2019年Q1毛利润率更是达到81%。

责任编辑：张建利这几天全球NAND闪存市场到了一个敏感的时刻，大环境下NAND闪存价格依然在下滑，三星、东芝、西数、美光等公司的营收及盈利因此大受影响，而东芝位于日本四日市的NAND工厂日前出现了断电事故，此事有可能对全球NAND闪存价格产生重要影响。

再比如1987年王建教授提出“大进大出”、“三来一补”，以加工贸易方式为主的“国际大循环”发展战略，他注意到新加坡等地加工工业转移的经验，主张中国应该抓住这个机会，通过发展劳动密集型、出口导向型加工业务来进一步开放中国的沿海地带，其目的一方面在于吸收农村剩余劳动力，另一方面在于引进外资发展经济。当时杜老在九号院开了座谈会让王建来讲，之后杜老把这个情况反映给领导层，在去了山东、江苏等地调研后，国家决定沿海地区要进一步开放，允许做来料加工，当时解决了一大批人的就业问题，而且为我国后面加工工业的发展奠定了基础。

小区物业公司经理：”业委会觉得电瓶上楼去是不安全的，我们在楼里面也贴告示，在地下室都装了集中的电瓶车充电的位置。平时楼道里我们也有巡检，有些人家在楼道里推电瓶车上去在走道里面充电，我们都贴一个小的条子放在他的车上，明确告知电瓶车不能上楼不能充电。”

根据《企业会计准则第8号-资产减值》规定，企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试，如包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值，应当确认减值损失，计入当期损益，对商誉的监管比之前更为严格。我们认为，未来由标的业绩未达预期引发的商誉减值损失成为上市公司业绩变脸的“雷区”。2018年第三季度，传媒板块中有接近41%的上市公司商誉在10亿以上，其中商誉市值占比超过50%的公司占比为9.33%；我们预计2018-2019年将成为业绩承诺完成期最后一年与“N+1”年高度集中区间，商誉减值爆发率也会相应增加，警惕商誉占市值比重较大的个股成为2018和2019年投资决策的重点。为避免商誉风险，上市公司理论上可以采用剥离并表子公司的方式彻底消除商誉，但由于需要较高PE才能将商誉剥离，资金成本较大，整体很难实现。