我们立足于美坚众国18

也许是在这一次较量中，奠定了纳德拉在微软多年后的地位。2011年，纳德拉出任微软云和企业集团的执行副总裁。云计算和企业服务市场也是微软战略转型的重点。这也是盖茨选择纳德拉接班鲍尔默的重要原因。在纳德拉的带领下，微软在几年时间内面貌焕然一新；从一家营收严重依赖Office和Windows的死气沉沉的老牌科技公司，顺利转型成为一家通吃企业和消费市场的云计算和生产力服务商。如今微软已经有三分之一的营收来自云计算业务。纳德拉上任5年来，微软股价也从35美元一路飙升到目前接近150美元的历史高点。

他还坦言，即便通过收购获得跨境支付业务牌照，多数支付机构未必能迅速开展跨境支付业务。究其原因，跨境支付不仅要符合中国相关部门监管要求，更要兼顾目标市场当地政府的法律法规、金融监管与反洗钱政策。比如境内第三方支付机构若打算在香港地区开展支付业务，需要香港海关颁发的MSO牌照，才可以从事货币兑换及汇款服务；若前往美国拓展市场，就得接受美国金融犯罪管理局的监管，注册MSB资质等。

责任编辑：张文三期指主力表现简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 日增仓（手）IF当月 3151.0 31.2 1.00% 34029 -971IH当月 2450.4 23.0 0.95% 21515 -1102IC当月 4252.0 69.2 1.65% 17378 -423

第二，我一直呼吁，对住房市场的发展来讲，我们要多主体的供给、多渠道的保障，必须要先做好规划，按照时序、需求来不断地开工建设、竣工交付使用，这样才能满足市场的需求。刚才王主任在发布蓝皮书的时候也提到，去年供给就减少了，销售增加，未来几年可能就会造成供给周期的延长，可能价格也会产生影响。所以首先要做好规划，按照不同人群的需求，一个城市、一个区域需要保障的人群有多少，需要开发建设多少房子，通过市场配置需要解决多少房子，需要有一个详细的规划，过去我们的规划可能只是流于政府管理的需要，但是没有真正把规划落地，要把规划真正落地并有计划、有步骤的供给，对于住房需求者来讲才可以有期望。我可以根据计划是去享受保障房或者通过市场解决自己的住房，做好住房规划。

但他承认，随着跨境支付业务竞争激烈，支付机构的“好日子”早已不如前些年——在跨境支付业务兴起初期，多数第三方支付机构跨境支付业务的费率为2%，后来随着市场竞争加剧，费率迅速下滑至1%，如今部分支付机构为了争夺跨境支付市场更多份额，甚至将费率降至0.5%-0.7%。

作为估值较低的水务板块，后市能否凭借良好的现金流和稳健增长的利润会有更加出色的表现呢？哪些上市公司更值得关注呢？下表是水务板块上市公司名单，从三年复合增长率指标来看，洪城水业高达35%，对应的市盈率仅为14.88倍，今年来股价下跌-9%；渤海股份高达33.43%，对应的市盈率为35.52倍，今年来股价下跌-32.62%。跌破净资产的有中山公用，市净率为0.87倍，市盈率为12.60倍，三年复合增长率为11.96%，今年来股价下跌-26.93%；中原环保市净率0.92倍，市盈率15.46倍，三年复合增长率为17.91%，今年来股价下跌-43.41%。除了以上四家外，像兴蓉环境和江南水务市盈率也是在20倍以上，对应其三年复合增长率来看并不高。所以笔者认为，此轮下跌后A股水务处理板块部分上市公司基本面良好，已现投资良机。以美股公用事业上市公司美国水务为例，其目前的市盈率为24.49倍，市净率高达2.98倍。业务除了提供自来水外，还包括污水处理服务、污泥托运、污水与油污处理、回流预防等环保业务。而国内污水处理整体投资更是规模巨大，按照“十三五”规划，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资5644 亿元，比“十二五”增加1344 亿元，为水务处理上市公司业务带来千亿市场的增长空间。