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下半年宏观经济面临的不确定性很高。一是中米贸易谈判仍不乐观。中米贸易战爆发有其必然性，在贸易战的复杂博弈过程中，参与双方的强弱取决于其经济对征税措施的承受力，这具体反映在出口规模、贸易对经济的整体影响和净出口对增长的贡献等方面，美方显然更为强势。谈判涉及的内容复杂、挑战巨大，关键问题还在于，中米贸易严重失衡的主要原因在于全球价值链分工以及美国对华高新技术出口限制，贸易战并不能从根本上解决这个问题。而不解决问题的中米贸易战，只会给美国提供更多遏制中国的借口。二是地产投资拐点已到，基建投资效果不佳。当前“房住不炒”的调控基调没有变，自4月以来已有部分城市出台限制房价上涨的文件，房企的融资环境也在进一步收紧，下半年地产投资增速有较大可能性会回落。基建投资增速今年上半年反弹有限，因地方政府隐形债务压力大，监管并未放松，下半年基建投资的动力依然不足。三是内外需不景气。作为社会零售销售中最大的分项，汽车销量去年至今年跌幅较大，经销商也并不看好三季度汽车零售，将会拖累整个内需表现。除中米贸易战外，今年以来全球经济进一步放缓，外需有很大下行压力。

去年初，托马斯库克市值超过25亿英镑，但在短短11个月的时间里，公司的市值从20亿英镑下降到5.5亿英镑。当年，该公司亏损金额高达1.63亿英镑。托马斯库克CEOPeterFankhauser也曾明确表示出对公司业绩的失望，并称公司亏损主要是受去年炎热天气延长影响，夏季旺季交易期毛利润低于预期。

第二，资源加速。企业在纵向与横向获取资源时，最大的瓶颈其实来自于链接的效率。面对10家企业，你需要用1种机制还是10种机制，最终速度的差距可谓天壤之别。再加上对合作伙伴、渠道、市场、政府乃至城市等资源要素的选择与沟通成本逐渐上升，导致企业无法快速扩张，无法快速响应用户需求。

多家公司无输血能力高校资产反哺高校能力较弱，让高校集中力量办学，或是此轮校企改革的原因和目的。其实，作为高校国企改革的排头兵，早从2015年10月开始，清华系就筹划对校企改革。当年10月14日，紫光国微、同方股份就曾披露，清华控股拟着手对旗下集成电路产业等经营资产进行战略重组和产业布局调整。

长江商报记者发现，清华系上市公司经营业绩并非全都良好。历经两年高速增长后，今年前三季度，辰安科技净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）只有1993.53万元，同比大降75.36%。此外，启迪环境、诚志股份等在今年前三季度净利降幅接近50%，而同方股份去年巨亏38亿元。

在2013年到2014年，央行创设了大量的新工具，用来释放基础货币，包括SLO（短期流动性调节工具）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）、PSL（抵押补充贷款），即市场俗称的各种“粉”。这些工具创设，提供了新的基础货币释放工具，缓解了燃眉之急。