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下游电解铝产业产能过剩铝产业链主要由铝土矿开采—氧化铝生产—电解铝生产—铝材加工四个环节组成，最终应用于建筑、交通、电力等领域。与从铝土矿中提取氧化铝的常规方法不同，大唐硅铝主要是从氧化铝含量高的粉煤灰中提取，而大唐发电是国内最早实现粉煤灰提取氧化铝产业化的企业。

2015年-2017年及2018年1-6月，成都燃气接受华润工程的工程施工服务金额分别为1.30亿元、1.48亿元、1.30亿元、0.97亿元，同类交易占比分别为15.04%、23.91%、19.35%、20.99%。同期成都燃气接受华润设计工程设计服务金额分别为1353.99万元、1519.35万元、963.94万元、401.08万元，同类交易占比均为100%。

我们认为，未来无论贸易摩擦走向如何，补短板将是下半年政策的重点。伴随着流动性预期和创业板盈利的边际改善，叠加降成本、补短板政策的推进，创业板指数有望引领市场突出重围。行业重点关注军工、新能源汽车、云计算、电子、创新药等。风险提示：股权质押风险

出于保险，筑博设计此次IPO还将保荐机构更换为在业内名气更大的中信建投证券（601066.SH，6066.HK）。招股书数据显示，2016年至2018年，筑博设计营业收入分别实现6.37亿元、6.97亿元和8.41亿元；同期净利润分别为7065.64万元、7857万元及1.2亿元。营收及净利润都有稳步增长。不过，对于其收入确认方式，坊间议论颇多。

第二个事实，居民需求转向服务业，但是服务业部门供给增长受到各种限制。首先，服务业的增长需要较多的人力资本，越是高端的服务业对人力资本要求越高，而短期内人力资本不可能快速增长。其次，服务业被过度管制。与制造业不同，服务业具有供求双方严格信息不对称的特点，供求双方信任低的情况下，对许多服务业本身管制需求就高，再加上政府的“父爱式”管制，两者的叠加导致很高的管制水平。过度的管制则进一步限制了服务业发展。再次，政府提供公共服务不足。很多人力资本要求较高的服务业由政府提供，但过去政府重心在发展经济，政府公共服务供给不足。最后，土地等要素市场缺乏供给弹性，抬高了服务业发展成本。

当艾利在埃姆斯的田径赛道上第一个冲过终点时，现场的不少观众都不禁发出了感叹，因为计时器和大银幕上的最终成绩定格在了13秒17。这样的速度，对于很多年轻人都是天方夜谭，更不要说一个已经71岁的老人了。但是在跑道上接受着掌声和喝彩的艾利并没有特别兴奋，因为13秒的成绩与他的预期还差了不少——他原本参加这项比赛，就是为了改写70-74岁组别老将世界纪录。