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这起始于去年 11 月份的现金收购，作价19.59亿元溢价4倍。高溢价关联收购被冠以解决同业竞争、兑现重组承诺外，也被市场质疑为美锦集团财务救急。不仅如此，目前，美锦能源还在推进收购7家公司股权。截至一季度末，美锦能源货币资金仅有 4.04亿元。

美团与之不同，不论是团购还是外卖，其商业模式的立足点都是交易，这使得美团气质更接近于阿里巴巴，作为流量变现的终点而存在。点评作为本地生活流量入口，与本地生活变现终点的美团外卖与团购相结合，形成的化学反应非常强大：我们在随后的2016年看到了美团外卖在日均订单量上的大幅飞跃。

3月30日，天风证券发布研报《世纪华通：立足海内外全产业链，携手体外盛大打造游戏独角兽》，研究员为文浩，冯翠婷。研报认为，世纪华通多次并购转型游戏，传统汽车业务业绩稳定，游戏业务高利润增厚业绩。世纪华通于14年起并购天游、七酷、点点互动等多家游戏公司，目前已成功转型为以游戏研运一体化为核心的双主业格局。预计17年传统汽车业务在制造业整体下滑环境中利润保持平稳，而随着超70%毛利率游戏业务占比的提升，公司盈利结构将持续优化。预计18年随点点互动并表、七酷《择天记》、《魔力宝贝》等头部手游推出，游戏业务亦加快向手游转型。综合考虑基于18年给予38x估值（v.s．当前估值28x），隐含收购完成后整体18年28x估值（v.s．当前估值21x），对应6个月目标价为42.56元，首次覆盖给予“买入”评级。

美团体现出的是一条明晰的、围绕本地“高频”需求的商业路径。美团团购、大众点评、美团外卖、美团打车与摩拜单车，很难有哪个都市人能够完完全全地号称，以上任意一个APP都不存在于他的手机里。但即将面临着从一级市场向二级市场的进阶，美团的模式、营运、财务各类数据都将迎来拷问，我们在本文中试图定性地提出并回答这几个问题：1）美团外卖的盈利能力：站在物流行业研究员的视角，为什么外卖是一单烧钱的生意？2）美团是一家什么样的公司？ 3）美团的终极目标是什么？

“出水才见两腿泥”，多些调查研究，多些精准发力，把投入乡村的钱花在刀刃上，农业强、农村美、农民富的成色，才能更厚重、更实在。责任编辑：张迪2月下旬，教育部等四部门联合印发《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》，3个月来，全国范围的专项治理工作取得重要阶段性进展。家长们普遍反映，专项治理行动是对校外培训行业乱象的重拳一击，将会对切实减轻中小学生课外负担起到积极作用。

自特朗普去年初上任以来，其幕僚团队陆续翻出了201、232等一系列眼花缭乱的、挑战WTO底线的贸易救济方式松动多边体制的“桌腿”，对各主要贸易伙伴施加压力，现在终于正式对中国使出了301调查的大招。一位中美双边谈判资深人士对第一财经记者评论说，一群落伍的老头，用上世纪七八十年代的办法应对今天的事，历史将证明，市场的办法比政府多。