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而未来伴随经济波动收敛，盈利企稳将推动更多周期股迎来估值提升。一方面，经济企稳、波动收敛下，未来将涌现出更多业绩稳定、现金流稳定的周期个股。另一方面，存量经济下盈利将进一步向龙头集中，周期龙头估值修复空间更大。后续随着逆周期调控加码生效、企业盈利趋稳，周期股“低估值陷阱”的担忧也将逐步缓释。此前周期估值持续走低、重估乏力，主要由于投资者普遍担心经济下行趋势或带动周期其盈利加速向下，从而陷入“低估值陷阱”。尤其是近期新冠疫情冲击，市场对于经济的担忧再度升温。但我们通过参考金融危机后的历史经验，认为当前无需过度担忧，无论从体制优势下的疫情防控有效性和政策呵护力度、抑或是市场本身的政策敏感性和韧性，均将引领中国经济和资本市场率先走出本轮疫情冲击。后续随着逆周期调控加码生效、经济数据逐渐回暖、企业盈利趋稳，周期股“低估值陷阱”有望逐步解除，至少是阶段性缓解，带动周期股估值修复。

用户的变化游戏行业的用户增长在2013年达到了顶峰，其后几年间用户增长持续放缓，近年来的年增长率都不足10%，用户增长的红利越来越难以获取。从统计意义上讲，2018年中国有6.26亿的游戏玩家，这是一个非常复杂的群体，其比例最大的当然是占据主流的免费游戏用户。

天风证券表示，随着对行业细分板块影响相对较大的政策如：带量采购、零售药店分类分级政策的逐步落地，政策不确定风险开始降低，市场情绪有望逐步回暖；同时叠加外部环境的改善，板块有望逐步迎来反弹。在配置上该机构建议重点关注两方面机会：第一，“业绩为王”全年业绩确定性较强且有望超市场预期的标的。在当前市场下，业绩依旧是支撑公司股价的重要因素，因此需要重点对公司全年业绩进行跟踪；第二，部分估值处于相对低位的细分领域龙头，前期随着板块的回调，部分细分领域龙头企业估值已回到相对的底部，随着板块的回升，这部分优质标的有望迎来估值修复。建议关注医疗器械、品牌OTC、连锁药店、医药流通等板块的个股投资机会。

预期渠道：央行不断提高与市场沟通频率及深度随着金融市场深度及广度的不断提升，货币政策预期传导渠道的影响力逐步提高。2018年以来，央行在防范化解金融风险的过程中，不断提高与市场沟通的频率及深度。在资管新规、资管新规补充意见、降准、增设新型货币政策工具等方面，以及在民营企业融资压力加大、股市汇市出现较大波动时，及时回应市场关心热点及疑点，稳定市场预期，提振市场信心。2019年3月，针对2月末社融规模10.1%的增速，央行举行了解读吹风会，回答市场疑点，重申货币政策绝不“大水漫灌”的基调，对于市场预期起到了良好的引导作用。

责任编辑：张瑶三联虹普：签署逾1亿合同 占去年营收35%三联虹普（300384）5月24日晚间公告，公司近期与五洲新材签署1.04亿元合同，合同金额占公司2017年度经审计营业收入的35.47%。如合同顺利履行，将对公司未来2年经营业绩产生积极影响。

昨日下午，华商报记者联系饿了么客服热线，工作人员说已经将情况记录并反映上去了，“具体处理进度需询问商家客服热线。对小戴的保险赔偿已经到账了，记录显示的是8月26日晚9时，保险赔偿金额48元已经到戴先生的账户，并且还有一张12元的代金券。”向商家客服热线询问处理进展时，工作人员回复道，目前已对商家进行了投诉，会扣除该商家一定信用分，这会直接影响商家的收入。