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中长期投资逻辑：1）攫取金融市场开放与国际化的第一桶金。进入2018年以来密集的开放政策引导将使国际化成为券商下一个关键战场。从美国资本市场国际化的情况看“中国速度”或超预期。在此环境下，中信证券的国际业务具备速度快、品牌强、弹性大等特点，突出体现了其投资价值。2）机构化作为长期主题不断巩固公司的龙头地位。通过和美国成熟市场的比较，我国专业的机构投资者依然还有很大的成长空间，受股权结构限制真正的机构化尚未开启。公司凭借机构客户服务的全面布局以及领先的服务能力，将在此长期进程中不断巩固龙头地位。

互联网时代是人与人、人与机器的关系，5G时代是机器与机器、端与端之间的关系，5G时代会把很多企业永远留在4G和3G时代，包括我们BAT，往往这个时代做得最好的会被下一个时代所淘汰，只有用好5G、尊重5G，并且担当起5G时代的创新和责任，才有可能进入5G时代。

证监会掌握的线索显示，上市公司未按期披露年度报告的行为，与公司治理结构存在缺陷、风险内控制度流于形式、高管不勤勉尽责等情况密切相关，同时可能隐藏一系列违法违规行为。高莉说，上述因素并不能免除上市公司按期披露年报的法定义务，证监会将在严肃查处上市公司未按期披露年报的同时，加大对其行为背后隐藏的违法违规行为的打击力度，督促上市公司及时、准确、真实、完整披露年报信息。

并购不如回购——企业的资金投向预判。我们认为，由于融资渠道的不稳定性，企业无意降低杠杆，而是会尽量利用可能的融资渠道。但企业也不会贸然去公开市场拿地，因为公开市场并无超额收益机会。并购市场已经被挖地三尺，机会越来越少。我们相信，尤其在回购机制比较灵活的港股， 企业可能选择“投资自身”，即回购自身被低估的股票以提高股东收益。

2016年11月，心系A股的流金岁月向北京证监局报送上市辅导备案材料，开始进行上市辅导。2017年6月22日，向证监会报送了第一次招股说明书。第一次冲击A股并不顺利。2018年2月5日，证监会对流金岁月的IPO提出了近1.3万字的反馈意见，涉及四个方面的共计50个问题。在收到证监会的反馈后，流金岁月在今年3月23日重新递交了一份IPO资料，开始了第二次“闯关”。

公司非电烟气治理技术独树一帜。公司在钢铁烧结烟气治理拥有超净+技术，转炉烟气治理回炉燃烧技术可完全达到超低排放要求。重油裂化脱硫脱销打破进口垄断，在国内无其他技术可替代，去年成功落地湖北荆门。公司在手订单充足财务状况健康筑造安全底部。公司在手订单200亿，是营收的一倍多，业绩增长有保证。公司负债率72%左右，但实际有息负债仅13%，其余皆为营收账款，现金充足有保证。