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第二个难点：相关市场界定1、相关市场的界定不是一件容易事如果说，对VIE架构的困难主要来自于惯例，那么相关市场界定的困难就可以说是来自于调查本身。所谓相关市场，就是在反垄断案件中涉及到的市场。在包括经营者集中审查在内的所有反垄断案件中，界定相关市场通常是分析的第一步。一般认为，只有清楚界定了相关市场，后续的讨论才有意义（当然，近年来对此也有不同的看法，这是后话，会在以后讨论）。

根据我国的《反垄断法》第二十条，经营者集中指三种情形：“（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响。”显然，通过VIE架构来控制境内运营实体的行为应该属于上述的第三种情形，因此从理论上讲，应当属于经营者集中调查需要调查的情形。然而从历史上看，由于相关法律漏洞的存在，商务部在遇到涉及VIE结构的案件中往往表现出回避的态度（当然，也有说法是这些案件中的当事人并没有主动申报）。

对于资金追回问题，尹振涛指出，从能不能拿回来的角度上来看，主要看两点：第一点，现有的资金要通过刑侦控制住，再去追讨其他账户。第二点，责任人进了监狱之后，同样要偿还背负的债务，但是从案理上来讲，这部分资金基本上很难追回。没有人知道这场地震何时结束，但25万私教的生活仍陷入阴霾。

李高南坦言，出题人并非带有恶意，但这种出题方式值得商榷，学校在命题管理上确实存在问题，一些同志缺乏责任心，校方今后将吸取教训，加以改正。专家：个性化试题应避免走火入魔多位业内人士表示，此次事件不仅暴露出学校自身工作程序的不规范，同时也暴露出有关部门在执行某些制度上把关不严、监管不到位，对于一些欠妥的个性化考查方式缺乏指导。

我们面临的大家可以看到的是2014和2015年我们面临的压力，美国开始回归，一加一减，全球缓慢放缓，2016和2017年相当于两个都是加号，中国供给侧改革托一下，债务问题放缓，但美国也是属于强周期，两个加号，但你会发现只有这样，其他带不出来，欧洲和日本带不出来，带出来需要漫长的时间，再次面临着G2的矛盾。

右侧是过度悲观，全球出现大的风险环境时对于中国的情况，中国的问题任何一个研究经济的放在这儿都看得很清楚，但过度的悲观结果会造成你在这个问题上有极度忧虑，你会觉得这件事是否hold得住。结果在资产上看得比较悲观，但你会发现，往往这时候政府这只手会伸出来，该托的会出来托。