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详情参见报告（《中期业绩增长强劲，2H18E新车型周期开启——吉利汽车（175.HK）2018年中期业绩点评》- 2018.8.22）【华晨中国（1114.HK，“增持”评级，目标价HK$12.02）】们判断，1）华晨宝马销量稳健增长前景可期；2）预计2H18E华晨宝马存在单车盈利下滑风险；3）2020E外资股比限制取消，预计对短期估值或有所压制。综合考虑轻客业务减亏前景、以及华晨宝马单车盈利下滑风险，我们下调2018E/2019E/2020E归母净利润分别至人民币60.1亿元/72.4亿元/86.5亿元。鉴于市场政策风险，我们下调DCF目标价至HK$12.02（分别对应约8.6x/7.1x 2018E/2019E PE），下调至“增持”评级。

但财务专业人士称，上述投资收益，有四成左右并非真金白银落袋，而是因剩余股权按公允价值计价，从而导致账面溢价，计入投资收益。就风险而言，该项交易涉及关键时点跨度长达三年，未来倘若海正药业在此期间存在交易违约，最高可面临超过46亿元的回购义务。

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而金龙鱼2016年至2018年包装米现代渠道市场占有率则分别为16.1%、16.4%、17.9%，包装面粉现代渠道市场占有率分别为26.9%、29.1%、26.5%，在包装米、包装面粉现代渠道市场占有率均处于第一，稳坐我国粮油副食行业龙头位置。

“目前的难题并不会在短时间内解决掉，并且会产生更为深远的影响。事实上，全球市场已经在疲于应付疫情蔓延下的市场波动以及经济下滑。石油市场的强烈波动加重了目前经济发展的压力，让今年全球经济衰退已经在所难免。”“就是在本周这轮股市下跌之前，市场已经进入2008年金融危机以来就再未出现的强烈波动，全球产业链，工厂停产，旅游航空业都受到了绝大打击。新冠肺炎疫情原本已经带来全球短期经济衰退的风险增强。”

详情参见报告《业绩稳健增长，研发有序推进——绿叶制药（2186.HK）2018半年报点评》---2018/8/28【微创医疗（0853.HK），买入，目标价HK$11.4】公司18年上半年收入3.1亿美元（+35.3%），归母净利润2377万美元（+11.2%），超市场预期。冠脉支架销售强劲，18H1收入1亿美元（+22.2%），贡献利润4200万美元；骨科业务H1收入1.2亿美元（+8.4%），亏损8600万美元，中国区业务同比增加46%；公司心律管理板块上半年录得收入0.4亿美元，预计CRM业务全年收入有望超过2.2亿美元。其他业务板块增长强劲，研发稳步推进，18-20eps为3.23/4.89/6.58美分上调到买入评级，TP11.4港元。