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去年下半年我们曾反复提示中性仓位的重要性，意图让投资者不要盲目乐观在转债市场下过多的赌注，核心判断是转债市场并非到增持的阶段仅是边际积极有为的环境。进入2019年，市场环境出现一定变化，一方面市场风险偏好明显回暖，我们年度报告中推荐的“先beta”策略正在起效，转债无论高低价标的均上涨明显，且溢价率的修复更为显著已经进入相对合理的区间范围；另一方面市场结构正在逐步改善，虽然市场整体高溢价率标的依旧较多，但占比较去年四季度已经明显下降，意味着市场偏股标的的数量快速上升。上述两方面的变化将会冲击近一个月来大行其道的低价策略，例如截止周五价格高于面值的数量占比已经高于50%，若统计价格在105元之下转股溢价率低于10%的标的已经从一周前的20支以上下降近30%，意味着市场的安全边际开始削弱，也意味着机构并不能在低价策略里面为所欲为（考虑到机构自身风险偏好的进一步筛选）。实际上结构改善与低价策略具有内在的矛盾，随着结构改善的发生我们认为现在需要更为重视市场的配置结构而非仓位问题。对于相对高价标的，需要密切留意安全垫削弱背后风险的提升，一则可以继续持有正股基本面质优的标的享受盈利的红利（可能相对效率不如持有正股），或者持续把握短期主题性的beta，若不属于上述两类特别是业绩压力较大短期涨幅过高的标的，则获利了结不失为一种好的选择；对于低价标的依旧在仅有的低估值标的里面配置，虽然标的数量不多但尾部红利可能依旧存在。总而言之，行情的快速演绎需要在结构上增加调整的频率，此时的beta即有可能是个正beta也可能是个负向的beta。自上而下板块重点关注金融、军工、5G、通信、新能源。汽车等相关标的。

戴金斌、伍泉舟、蒋兴德三人在躺着获利的同时，也因触犯伪造国家机关证件罪、伪造公司印章罪、伪造金融机构经营许可证罪被追究刑责。伪造银行印章及证照所谓“消规模”，即消减贷款规模。彼时，当央行要求商业银行将票据业务纳入贷款规模，并予以调控时，农村信用社等小型金融机构则因其会计科目不同，未将票据业务纳入贷款规模，不受央行调控，因此沿海地区部分商业银行，动员内地农村信用社违规在本行开设同业账户，以转贴现、回购式转贴现的方式，将本行贷款规模转移至农村信用社，从而超规模从事票据业务，逃避人民银行的宏观调控，可获得巨额利润。

此次滴滴针对私借账号的车主进行批量诉讼，对于有类似行为的车主将产生重要的警示作用，有利于减少类似行为的发生，提升乘客的出行安全。[文/观察者网 王慧]德国总理默克尔的“高加索之行”还没开始，随行人员之一就被阿塞拜疆下了“逐客令”，而默克尔出人意料地决定“换人”，引起国内媒体轩然大波。

另一个有意思的视角是，整体上看，C2C、B2C模式电商用户与C2B模式电商用户进场的顺序是相反的。中国C2C、B2C电商购物的普及基本上与互联网、智能手机、移动互联网的渗透同向、同步，总体上沿着从中心城市到边缘城市、从城市年轻中产阶层到中年、中低收入阶层的顺序展开，尝鲜的是城市中产阶层和年轻人，而纵深市场用户则进入的较晚；而从拼多多的商业实践看，C2B模式的电商购物则首先在纵深市场用户中推广开来，而中心市场用户则进场较晚。可以想象，随着越来越多的用户体验C2B模式预购，当社会整体上认可C2B的意义和价值之后，无论是否仍然依靠拼多多式的社交传播，这个模式的电商形态将会得到进一步的发展。

池学聪：希望全国人民早日喝上直饮水25年前离开浙江，池学聪一直致力于”智慧水务“的解决方案，如今的熊猫机械已经是全国智慧水务软硬结合最齐全的企业之一。他在会上重点谈到水务处理中大数据的应用等，希望为全国早日实现”全民喝上直饮水“及节水环保等方面做更多贡献。

当然，用帐篷生产汽车的另一个重要原因是成本。据马斯克透露，这条产线充分发挥了“旧物利用”功能，用仓库里的废料建造了整条装配线，这比其他GA产线动辄上亿美元的建造费用要便宜很多。最重要的一点，这条帐篷线的真正落实会远比超级大厂快得多。为了省钱裁员，然而人才纷纷流失