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天际股份：股东拟减持不超1.42%股份天际股份（002759）10月18日晚公告，持股11.81%的股东兴创源投资拟6个月内减持不超641万股，即不超公司总股本的1.42%。金盾股份：股东拟减持不超2.21%股份金盾股份（300411）10月18日晚公告，持股8.82%的股东陈根荣计划15个交易日后的六个月内，减持公司不超1046万股（占总股本2.21%）。

拓展地方税收来源针对消费税，《方案》明确后移消费税征收环节并稳步下划地方。按照健全地方税体系改革要求，在征管可控的前提下，将部分在生产（进口）环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收。先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革，再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。

详情参见报告《“两票制”影响表观收入，利润维持稳健增长——康哲药业（0867.HK）2018半年报点评》---2018/8/28【绿叶制药（2186.HK），增持，目标价HK$10.9】公司18H1实现收入22亿元（+19.1%），实现归母净利润5.6亿元（+46.1%）。毛利率为79.7%，净利率增25.6%，EPS17.54分，派中期股息0.043元。四大领域稳健增长，力朴素同比增长15.9%，积极渠道下沉，预计18年能维持约15%增长，下半年思瑞康资产有望协同。研发方面，利培酮微球预计19年推向市场；罗替戈汀于中国开始III期临床；安舒法辛开始III期临床。调整18-20 年的EPS为0． 41/0.49/0.59元，维持TP10.9港元 ，“买入”评级。

展望后市，小地产商仍有可能会出现零星信用事件，但影响均可控。销售的下滑和融资的趋紧仍然是小地产商难以回避的难题，一方面，全行业销售面临进一步下滑的压力，失去了棚改货币化之后的三四线城市面临的压力则更大；另一方面，政策上融资的放开更倾向于大型房企，小企业也难以受益。内外部现金流均承压的情况下，前期债务扩张较为激进的小地产企业可能会继续出现信用事件。但尾部风险的爆发可能与银亿股份一样，并不能代表大型房企的生存环境，对头部房企的影响有限。

详情参见报告（《二季度业绩下滑，下半年压力仍存——瑞声科技（2018.HK）2018H1中报点评》- 2018.08.22）【华虹半导体（1347.HK），买入，目标价HK$37】2Q18营收同比增长16%，毛利率提升至33.6%，超市场预期，符合我们的预期。8寸晶圆需求确定性高，涨价趋势将大概率延续，扩产、涨价、结构优化、未来折旧回落等多因素催化8寸厂盈利持续改善。eNVM等优势产品节点下移趋势明显，保证其12寸产能需求推动迅速上量，有望缓解初期业绩压力。公司为兼具成长性及确定性的优质标的，特色产品组合优势明显，8寸厂盈利持续改善同时稳健布局12寸打开上升空间，上调目标价至37元港币，上调至“买入”评级。

详情参见报告（《海外IoT销售及互联网变现启动，提升中长期盈利潜力——小米集团（1810.HK）2018H1中报点评》- 2018.08.23）【舜宇光学科技（2382.HK），买入，目标价HK$120】公司CCM业务ASP及毛利率不及预期，我们下调18-20年净利润23%/31%/32%至32/43/60亿元人民币，CAGR为28%。伴随产能利用率爬坡、高端产品竞争压力缓解等内外因素解决，叠加三摄、3D等高端产品放量推动结构优化，有望驱动2019年基本面回暖，维持“买入”评级，下调目标价至120元港币，对应18/19年36/27倍PE。