开放90后四虎

Parrish从2008年起每年都到现场参加巴菲特股东大会。他承认，自己就算再专注，也不免在大会过程中走神，毕竟不少提问每年都会重复，巴菲特和芒格的回答也基本可以预测。但他认为，重要的并不是巴菲特和芒格在会上说了什么，而是每年看似一成不变会议传递的理念：

新飞的例子充分说明，传统行业面临紧迫的转型升级压力，尤其是随着互联网经济的崛起，企业的经营和消费者的消费行为都已经发生了很大变化的情况下，传统企业如何借助新技术、适应新环境变得非常重要。卞永祖在文中称，更重要的是通过并购其它的新技术企业，家电行业可以快速地把传统业务跟新兴技术结合，不仅有利于传统业务的转型也有利于新兴企业的快速成长。从这个方面来说，我国的资本市场也要加快创新，营造更好的环境以有利于企业之间的并购重组，这也是支持家电等传统行业转型升级的重要保障。

2016年-2018年，太平鸟的直营门店数量分别为1198件、1271家和1516家，分别占同期总门店数量的28.00%、29.90%和33.00%，但同期直营门店毛利率分别是65.80%、64.93%和64.51%，直营门店占比增加，毛利率反而减少。截至2019上半年，太平鸟直营门店共1589家，占总门店数量的35.89%，直营门店毛利率为67.49%，同比增加2.89%。

（2）免费UGC内容主导（2004-2010年）、版权大战（2010-2014年）、独播+自制（2014-2019年）、生态与体系的竞争（2019-）是中国在线视频行业正在经历的4大发展阶段。每一竞争阶段都在重塑格局，目前初步形成以综合视频平台（爱奇艺、腾讯视频、优酷）+垂直视频平台（芒果TV+哔哩哔哩）+后进者（头条系等）的“3+2+N”竞争格局。行业渗透率提升阶段（视频用户渗透率、付费用户渗透率），属于增量竞争，蓝海市场，更多拼创新；市占率提升和分化阶段（非对称性竞争、市占率拉开差距），红海市场，更多拼生态（比如大会员体系）。考虑集团实力、内容类型化、模式创新，寡头垄断格局将长期存在。每一世代渠道变革，又会重新打破旧媒体时代的格局，所谓“分久必合、合久必分”。

风险提示：订单落地不及预期；新业务拓展不及预期；汇率波动造成汇兑损益。轻工丨徐林锋慕容控股(01575)：沙发出口领先者，深化海内外市场探索投资要点： 沙发出口稳居国内前三，竞争优势突出。美国沙发行业回暖且持续依赖进口，中国出口占美国进口50%以上，虽出口竞争激烈、利润低，中小厂商承压，但沙发龙头产品、产能等竞争优势明显，市场集中度有待提升。慕容控股作为沙发出口龙头（公司美国收入占90%），产品定位年轻群体，主打时尚&智能，以设计优异、性价比高的竞争优势，以及转型OBM带来的品牌力&稳定的大客户资源深挖护城河。公司业绩靓丽，2017年营收12.0亿元，净利1.6亿元，2013-2017净利CAGR达47.8%。

责任编辑：陈悠然 SF104实控人钟玉被警方采取刑事强制措施 千亿白马康得新市值缩水超8成华夏时报记者 胡金华 上海报道5月12日晚，江苏省张家港市公安局官方微博发布消息，康得集团董事长、康得新复合材料集团股份有限公司（*ST康得）大股东及实控人钟玉，因涉嫌犯罪被警方采取刑事强制措施。