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亮点一：AI“独角兽”走进D轮上周一大融资亮点来自于中国人工智能“四小龙”之一的旷视科技。该公司于5日8日宣布完成7.5亿美元D轮第二阶段的股权融资，参与此轮融资的投资者包括中银集团投资有限公司（BOCGI）、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司、麦格理集团以及工银资管（全球）有限公司等全球知名机构和战略投资者。

库存回补何时出现？首先，从库存周期的持续时间以及利润对库存的领先性看，经验上库存周期或将在四季度末慢慢走稳。此外，我们也可以从产业链的角度来判断库存周期。历史经验显示，汽车的营收和库存的变化是工业企业的领先指标，目前来看，汽车制造业库存仍处在回落进程中，需求回升的信号仍不明朗。结合历史上汽车生产、销售、库存之间的领先滞后关系，年内工业库存周期重启的概率不高。

史观库存周期轮动的先兆纵观2005年至今的四轮库存周期，库存周期的拐点分别为2009年8月、2013年8月和2016年6月，我们不妨来探究各拐点到来时相关经济指标的变化。从工业利润和工业库存的先后关系来看，库存周期在数据上出现了一定的反弹信号。首先，历史上每一轮库存周期拐点出现之前，工业企业利润会先行企稳反弹。具体来看，2009年8月，工业企业利润触底回升，而在此之前，工业企业利润增速已于2009年2月先行反弹，与之相似的还有2013年8月（工业企业利润于2012年8月先行反弹）和2016年6月（工业利润于2015年12月回升）。2019年7月，工业企业利润累计同比为-1.7%，较上月回升0.7pcts，库存周期拐点反弹信号已经出现。

图表7，数据来源：瑞达期货，wind三、金银比—正从高位逐渐修复所谓的金银比就是同一时间点上购买相同单位的黄金价格与白银价格的比值，是用来衡量黄金和白银合理价差的一个重要参考指标。黄金白银同为贵金属品种，有一定的相关性；而由于金融属性、货币属性和商品属性有所区别，两者的走势又容易出现一定程度的分化，导致套利机会的出现。过去10年里的均值为是65.6。而今年以来金银比延续去年的走势持续上扬，且于6月底上破90关口，并于7月初创下1992年10月8日（93.72）以来新高93.32。而截止7月29日沪金沪银比值为87.31，已从高位有所下滑，7月份白银涨幅已赶超黄金，金银比或开始修复。在各国央行若持续增加黄金储备的背景下，加之黄金CFTC持仓维持净多状态，显示看多黄金意愿仍占主导。因此我们不建议以空金多银的对冲方式投资，未来金银齐涨的可能性比较高。

基本案情涉案单位上海A国际贸易有限公司（以下简称为“A公司”），刘某系A公司股东和实际控制人，因涉嫌拒不支付劳动报酬罪，于2018年3月12日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留，同年3月14日被变更强制措施取保候审。A公司是一家经营跨境零售业务的民营企业。2016年12月至2017年3月间，A公司拖欠员工工资。经公司注册地上海市宝山区劳动人事争议仲裁委员会仲裁，A公司应当支付12名员工劳动报酬共计人民币20余万元，刘某拒不执行仲裁决定。公司实际经营地杨浦区人力资源和社会保障局发布“行政执法公告”责令支付，刘某在指定期限内仍不支付。刘某被公安机关刑事拘留后，其委托代理律师将拖欠的劳动报酬全额支付给12名员工。

6月24日，申万宏源电子组微信公众号发布的一周观点认为，A股电子行业根本不会有行情，大家近期可以不用看电子行业了。同时表示，本周周报是为写而写，不值得浪费时间阅读。随着市场关注度的大幅提升，申万宏源电子分析师骆思远24日晚间发文称“实在对不起大家！我的原意是想表达：现在电子基本面真的不差，就是信心溃散而已。”