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图18 日本零售销售资料来源：Wind，瑞达期货研究院图19 日本出口同比增速下滑资料来源：Wind，瑞达期货研究院三、一季度经济负增长，宏观政策力度加强疫情冲击导致一季度经济增速同比下滑6.8%，3月份经济数据凸显韧性。受疫情影响，我国一季度经济明显收缩，投资、消费、出口均出呈现了萎缩态势。疫情对经济的冲击主要体现在几个方面，一、疫情防控措施导致全国性的停工停产，企业生产经营活动受到限制。二、居民出行、日常活动受限，导致消费需求受到限制。三、企业盈利大幅下降，疫情带来的不确定性导致商业投资意愿及企业信心减弱。四、由于企业暂停生产及交通物流受限，导致通胀呈结构性上涨，居民人均实际可支配收入下降。五、供应链受到冲击，导致贸易活动放缓。整体来看，随着3月份国内疫情防控形势向好，企业经营、人民生活逐步恢复常态，3月经济数据有较大的改善，凸显出我国经济的韧性。看向未来，二季度经济有望延续3月份的复苏态势，不过经济复苏所需的时间以及反弹的速度将取决于海外疫情的发展和国内逆周期调节的力度。目前普遍预计海外二季度经济将陷入严重衰退，外需带来的压力将拖累二季度经济的回升。不过，下半年若全球疫情开始消退，国内逆周期调节效果充分显现，宏观经济有望迎来较大幅度的反弹。

尽管李小龙的种种由于他的“不在场”也留下了颇多争议性，比如他的死因，肖像、名字的版权等，但至今“李小龙效应”还在激发着中国武术热潮（譬如周星驰就是铁杆粉丝）。李小龙著名的“水的哲学”如此说道：摒除思绪、你无形态、无形状，像水一样，你把水倒进杯里，水便成为杯的形状，你把水倒进瓶子里，便成为瓶子的形状，你把水倒进茶壶，水便成为茶壶的形状，水能流动亦能冲击。因而李小龙既柔似水，却亦硬如钢——他在美国的白人世界中，并不以自己是亚洲人为憾，反而要把自己是中国人的身份“撑”得满满当当。

事实上，据央广网2017年8月报道，江西省内的新余分宜、宜春万载、萍乡安源等地彼时即出台了“关停取缔经营性麻将馆”的政策，曾一度引发热议。有地方取缔对象为“非法的棋牌室”除了江西，安徽池州、湖北十堰等地近期也在严治麻将馆、棋牌室等场所。《湖北日报》微信公号9月25日报道称，十堰市公安局经济开发区分局决定开展“打击取缔经营性麻将馆”专项行动，要求经营者立即自行关闭、取消以营利为目的的麻将馆。

以20世纪80年之后日本“失去的二十年”为例，其一，日元大幅升值影响了日本企业发展，大量工厂迁移海外，产业空心化严重；其二，日元升值提升日本投资海外的优势，进一步加剧资本流出国内；其三，产业空心化下资本流入房地产市场，房地产泡沫严重，最终，日本房地产泡沫严重，日本出现“失去的二十年”。

图1 中国以外全球确诊病例数量资料来源：WHO，瑞达期货研究院疫情爆发以来，各国采取的防控措施限制了商业活动，导致消费需求及企业投资大幅减少，大范围的停工停产给全球供应链带来压力，国际贸易也大幅放缓。在这场席卷全球的疫情中，没有哪一个国家能够独善其身。主要经济体，美国3月PMI数据大幅下滑，失业人数急速飙升，占经济总量高达80%的服务业更是受到巨大冲击。其他国家如日本、欧元区、英国经济在疫情暴发前已出现萎缩或停滞，在疫情的影响下更是加速下行。新兴经济体的疫情呈快速扩散之势，巴西、土耳其因早起忽视防控，目前确诊人数大幅攀升。印度、俄罗斯3月底才陆续开展防控措施，预计未来一段时间内新增病例也将逐步上升。此外，东南亚部分国家的疫情也在蔓延。从疫情角度来看，医疗条件不足、人口密度较大等因素使得部分发展中国家面临疫情扩散的威胁。随着疫情蔓延，新兴经济体面临汇率贬值及债务风险。汇率遭受冲击，债务风险加剧。虽然在应对经济冲击上，全球央行纷纷降息，各国政府也陆续出台经济刺激政策，但这仍旧无法阻止全球经济陷入衰退。IMF、世贸组织等多家国际权威机构预测2020年全球经济将出现比金融危机时期更为严重的萎缩。

以这种历史规律看，2016年上半年到2018年上半年，两条曲线同比快速上涨，随后经过拐点，开始下行。当股市融资的杠杆率过高，的确是一个危险的市场信号，当下有可能正是这个时候。有分析回顾1929年美国大萧条前期，正是货币信贷与保证金相当宽松的时期，最高可以用10%的保证金融资90%去投资股票，也就是股市的100块钱里只有10块是自己的。