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第二类是以华为产业链、5G、半导体为代表的科技类资产。电子、计算机三季度表现较好，核心驱动因素有两方面：一是以华为为代表的科技公司将产业链由国外转到国内，带来国内电子企业需求的超预期提升。例如，模拟芯片、射频芯片等领域的公司进入华为在国内的供应产业链，带动相关上市公司二季度业绩超预期；二是5G相关应用的落地。PCB行业从去年开始率先领涨，作为5G基站建设的基础，目前这个行业的业绩已经陆续兑现。随着5G相关应用的落地，未来整个行业尤其是半导体行业的景气度将不断提升。

看点前瞻：除了利率和鲍威尔，还要关注什么？由于噤声期前各大FOMC票委的发言存在分歧，市场对美联储的货币政策走向仍存在不少疑惑。但市场参与者基本达成一个共识：考虑到全球经济增速出现明显疲软迹象，即便美国GDP数据、就业数据和核心PCE数据仍有不俗表现，美联储也不会做出加息这一惊人举动。

编辑：马小龙责任编辑：张恒星 SF142从“买买买”迅速切换至“卖卖卖”海航“断臂”能否求生每经记者 陈梦妤每经编辑 陈镁深如今是海航集团真正的多事之秋。9个月前，创始人陈锋坦承海航集团出现流动性困难，海航的资金黑洞到底有多深，一直是个谜。这9个月，海航出售各种金融、股权和物业资产的消息不断披露出来，海航到底要卖多少资产，还能卖多少资产，也一直是个谜。

另外，股权融资金额为69.46亿元，占总融资金额比重为7.74%，环比下降8.21%。值得注意的是，7月共发生的18笔公司债中，有12笔是房企发行的境外美元优先票据或债券，合计47.7亿美元，折合人民币327.40亿元，环比增长46.15%，占融资总额的36.50%，其中，最大笔为世茂集团发行的10亿美元于2026年到期的5.60%优先票据。

保证金交易的占比过去持续在一个明确而固定的范围内震荡。因此，它是衡量市场投机情绪的一个良好的指标。在当前融资交易飙升之后，这个指标已经接近其短期的上限。融资交易占比在这样的高度，将引起监管的干预。由于保证金交易一直是此轮牛市背后的推手，并且正在趋向短期的极限，市场飙升很快也将进入强大的阻力区间。最近剧烈的日间交易波动也从侧面证实了这一观察结果。

令业界关注的是，2018年12月13日召开的中央政治局会议并未提房地产内容，而这一次再次提及了“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”。中原地产首席市场分析师张大伟认为，在近期部分房地产市场出现小阳春，局部区域出现波动的情况下，政治局会议再次提及房住不炒，对炒房者将有打击，也有利于市场平稳。