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主持人：好，看一下对我们操作还是有帮助的。基金经理何理：估值其实是一个很重要的东西，但是我们不能迷信它。但是我们还是得知道逻辑。其实巴菲特使用的逻辑就是这样，尽管他说过他自己从来不用笔去算。但是他也这个说自己的所有的公司，其实心里他都有估值，他大概的逻辑就是这样了，所以我们要学的就是这个逻辑。每年它能产生多少次现金流，然后折回到现在这一天就是它的价值。我们有10年的话，我们就有10年的折现回来的价值；有2年就2年折回来的价值，就是这么一个过程。如果大家去做这个价值投资，那么就得去了解了解怎么估值。没有估值就没安全边际，心里就没有底，现在更不平衡对吧。

中国是二十国集团的创始成员，并于2005年作为主席国成功地举办了第七届二十国集团财长和央行行长会议。2016年09月4日至5日，G20峰会在中国杭州召开。8、G20峰会举办过几次？截至2018年，G20峰会举办过十三次。9、G20这些年经历了哪些变化？

2014年6月3日上午，岳阳市政府官微发布致歉声明。经调查，岳阳市政府官微爆粗口，是因为微博管理员何某某将个人与网友互动的信息错误发送到官方微博上，且言语粗俗，素养低下。岳阳市后来作出决定，对何某某进行免职降级处理，调离原工作岗位；对负有管理责任的市电子政务办主任谢某某、分管副主任宋某某进行诫勉谈话，提出批评。

简单的美好让我们能充满勇气义无反顾、勇往直前他们不是超级英雄却时刻温暖你我你看军人为民奋不顾身的样子真帅愿用爱守护百姓的军人，都可以被世界温柔以待！责任编辑：余鹏飞每经记者 张韵 每经编辑 任芷霓世界杯进行中，运动鞋服理应销量大涨。中国体育用品厂商却没那么幸运，在世界杯首日（6月14日）就被沽空机构GMT Research（以下简称GMT）放了“冷箭”。

另据报道，很多人关心GitHub被收购之后Atom编辑器就完蛋，Nat Friedman给对此回应称：就算在微软也有很多人使用Atom，对于这样一个受大家喜爱的项目，将会一直开发下去。至于公司目前的各项福利制度，还有远程工作的制度，也将会维持下去。

主持人：在您这个估值之前我想说一句，谈到的这家上市公司只是作为一个案例分析，并不作为推荐，要注意市场当中的风险，只是作为案例分析来学习。基金经理何理：这仅仅是一个案例分析，当时2016年，我们买的时候它非常非常便宜。它的市值只有300亿港币，股价大概3块多港币。当时我们看到它的一些新的报告出来，包括整个的汽车工业协会发布的相关的统计数据，我们发现这家公司在未来的5年左右的自由现金流是相对好预估的，所以我就直接把这个2020年的自由现金流预估到了2000亿元的人民币。这里有一个换算汇率的问题，但是只是一个简单预估。但是我们光预估这个东西是不行的，我们得看看自己做的东西也别太荒谬，超出天际了，这个是不行的。所以我们把这个吉利汽车和大众汽车大致对比了一下。我们发现吉利汽车的控股公司，吉利集团和大众汽车的战略是基本上相近的，它有豪华车型，比如说这个奥迪，然后有相对经济车型大众，我们发现就我们估计的值大概是大众的一半儿，打了一个5折以上的折扣。所以说这样我们能确保我们别太荒谬了，估计的东西我觉得上天了，我就去买了。那么我要是不到4000亿我就知道自己可能有问题了。但是今年我们又上调了这种预估。