菁菁草堂

乍一看这次演习似乎平平无奇，毕竟早在7月30日，广东公安机关就已开展夏季大练兵，全省16万公安干警掀起沙场点兵，利剑出鞘的序幕。但是今天上午通过演习现场直播，我们似乎能得到一些意外讯息。01我们看到，这次演练中，公安干警们对抗的“示威者”身穿黑衣，头戴红色或黄色的安全帽，戴着黑色口罩，不断向持盾牌的公安投掷杂物，甚至持木棍冲击公安防线；

报告显示，3月，40家房企融资总额环比2月大幅上涨85.25%；各债权融资方式融资额度均大幅上涨，最高涨幅达464.84%；股权融资绝对值占比双升。杭州双赢置业营销机构总经理章惠芳指出，一方面资金面宽松，预期乐观推动，现在大房企的资金成本低，钱多，拿地就比较积极，上半年大家会比较乐观点。另一方面是市场行情回暖，多地销售火爆，地价创近半年新高，出现“楼市共振现象”，互相影响。

“最开放的区域”“大胆试、大胆闯、自主改”，这是自贸区的使命。种种迹象显示，临港新片区还将更进一步。从定位来看，上海自贸区其他片区明确打造“国际高标准自由贸易园区”，而临港新片区，则是在其他片区投资贸易自由化便利化等试点政策基础上，强调打造“更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区”。

责任编辑：万露文丨明明债券研究团队报告要点昨日公开市场操作选择部分续作MLF+逆回购的方式对冲资金缺口，而且MLF缩量续作，放弃降准和TMLF操作，稳定短端货币、调控信贷冲动的目的明显。对于债券市场，我们认为3.4%仍然是市场情绪博弈的重要关口，但基于基本面超预期和货币政策的调整，我们将10年国债收益率中枢运行区间上调至3.2%~3.6%。

市场回顾利率债2019年4月17日，银存间质押式回购加权利率全面上行，隔夜、7天、14天、21天和1个月分别变动了8.95bps、6.75bps、9.89bps、10.67bps和10.86bps至2.89%、2.87%、3.01%、3.11%和2.97%。国债到期收益率全面上行，1年、3年、5年、10年分别变动13.00bps、1.04bps、0.02bps、0.01bps至2.72%、3.05%、3.26%、3.39%。上证综指收涨0.29%至3，263.12，深证成指收涨0.55%至10，344.43，创业板指收涨1.17%至1，717.44。

缩小中长期流动性投放，边际控信用。2019年1月降准后，货币政策进入了观察阶段，前期大额长期资金释放后央行暂时关闭了中长期流动性投放的窗口，本次部分续作MLF也体现了流动性投放结构调整的特征。中长期流动性投放更多对应着对信贷的支持，一季度信贷和社融数据大幅提振后货币政策重提“把好货币供给总闸门、不搞大水漫灌”和防风险，缩小中长期流动性投放来给信贷市场降温成为货币政策选择。