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著名经济学家宋清辉对中新经纬表示，东阿阿胶营收净利双降的根本原因是公司的核心竞争力不足，公司产品被市场逐渐抛弃所致。从分产品业绩来看，阿胶系列产品实现营收63.17亿元，占比高达86.08%，远超其他品类的营收，呈现出营收高度依赖阿胶系列产品的特点。毛利率方面，阿胶系列毛利率75%，与医药工业毛利率基本相当，而医药商业和其他业务的毛利率都不到4%。所以，公司的利润大多来源于阿胶系列产品。

图10：高基差需要修复数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部四、总结总体来看，铁矿近期基本面表现良好。供应端澳洲巴西发货结构扭转后，带动国内港口库存结构优化。我们预计4季度主要矿山供应边际稳定，不会有超预期增量压力。需求方面，限产政策转向后，需求悲观预期需修复。在现货平稳的基础上，期价单方面大跌导致基差明显扩大，需要修复。

考虑到美国绝不会出口F-22，精明的新加坡人也绝不会像印度人那样进苏-57的“坑”，所以纯粹从在商言商的角度来看，可供选择的就只剩下F-35和歼20。当然，熟悉新加坡国防和外交政策取向的人都明白，美国货才会是其唯一选择。现在，新加坡军方果然“众望所归”地选择了F-35战机，从其自身角度来看，是既符合空军使用和后勤保障传统，也再次向美国表达了“忠心”。此前，不但俄太平洋舰队时隔多年后到访新加坡，俄国防部还宣布将于今年5月与新加坡举行联合海军演习。俄罗斯对新加坡不同以往的连续“示好”，令美国充满警惕。新加坡不但是美国在东南亚的头号盟友，还为美军提供了在东南亚地区唯一的大型海空军事基地。

调研摘要：11月11日，公司发布公告称，安徽省一养殖集团在送检样品中，检出疑似非洲猪瘟病毒核酸阳性；且本次送检饲料样品为公司控股子公司比利美英伟子公司江苏溧阳比利美英伟生产。目前疑似非洲猪瘟病毒出处尚未确定，事项仍在调查中。公司认为目前，1）事件仍在调查过程中，尚未定论，持续跟踪关注。2）比利美英伟生产经营独立，且对公司业绩贡献非常有限。

And one of my roles at that time was to be a member of our national security council． And during that time， I became increasingly interested in a much wider question of what was happening to our world as a whole．

作为各个行业的领头企业，如何实现产品市场、资源市场、股权市场的联动影响，通过调整资源组合能力，获取长久竞争优势，是所有白马股面临的根本挑战。试想，当客户的个性化需求、供应商与制造商之间的信息即时互通、物流的即时响应等各环节并联之后，将是什么样的产业情景？反观当下企业的价值链，与C2M、工业4.0的价值链进行对照，会有天壤之别。