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责任编辑：依然来源：海通策略核心结论：①中小板18Q1/17年净利同比为18%/19%，创业板为29%/-16%，TMT为12%/5%，医药为28%/21%，新能源汽车为-1%/-21%，成长股盈利已开始好转。②2013-15年成长股进入盈利回升周期源于：产业政策助推移动互联网浪潮快速渗透，金融政策鼓励并购重组助推公司规模扩张，期间创业板净利增速从-8.6%升至25.0%。③ 成长股盈利好转源于：宏观产业政策推动成长类景气度向好，CDR、产业基金等金融政策支持新经济，微观净利润率和资产周转率向上推动业绩好转。预计18年中小板净利同比为23%，创业板为15-20%。

传统商业银行还有一个问题——它天然地闲贫爱富。中小企业、创业企业、实力不强的民营企业，永远不可能从他们那里得到融资的支持的。原因很简单，这类企业风险很大。所以，尽管中央三令五申要求银行贷款给中小企业，但是，中小企业的融资难、融资贵的问题，却始终得不到解决。但是，那些老、大、笨、粗的国有企业，却在任何时候都能够得到银行的贷款，而且成本很低。如此这般的资源错配的长期存在，在传统商业银行独霸天下的融资体制下，无论中央出台什么样的政策，都不可能得到解决！

四只可转债集体破发投资者中签即“浮亏”从信用申购制度实行初期的火热，几乎被视为“零风险”，到如今上市首日即“破发”，可转债从投资者的“宠儿”正在变成“弃儿”。据《证券日报》记者统计，本周共有4只可转债上市，分别是本周一上市的威帝转债，本周二上市的德尔转债、盛路转债、博世转债。由于这4只可转债均在上市首日“破发”，负责余额包销的4家券商本周以来浮亏合计高达1141.3万元。

总体来看，中国经济拥有足够的韧性和巨大的发展潜力，长期向好发展、高质量增长的趋势不会改变，全方位对外开放将持续推进，预计未来我国国际收支仍将继续呈现总体稳定、基本平衡的格局。责任编辑：郭建周一（9日）布莱特原油期货在亚洲交易时段开盘几秒内下跌超过三成，遭有史以来最为激烈的抛售之一。欧洲主要股指开盘全线暴跌，已经进入技术性熊市。美股标普500指数日内跌7%，触发第一层熔断机制。Nigel Green认为，目前因为石油价格跳水，几乎每个主要的股票市场都在开盘后狂跌。石油价格跳水是因为石油输出国组织（OPEC）之前对石油减产谈判崩盘，沙特阿拉伯降价增产引发石油价格战。原本疫情已经带来全球石油需求量下跌，市场波动性已经很大，加之石油市场在过去数年多番调整，而沙特一直在竭力保证其在市场中的话语权。这一轮发起价格战也是为了夺回市场份额，对俄罗斯施压。有市场分析预计石油价格仍会继续下跌，可能会再有三成跌幅。

西班牙政府也乐观预测，今年夏天西班牙旅游市场将创造新的纪录，预计第三季度将有超过3000万国际游客访问西班牙，相比去年同期增长2%。游客数量的激增对西班牙的旅游承载力造成很大的压力。目前，西班牙政府和相关行业正不断加大对旅游基础设施的投资力度，积极推动旅游线路和客源的多样化，以稳固旅游市场的增长。以酒店业为例，房地产咨询公司高力国际的一份报告显示，为扩大接待能力，西班牙酒店业过去3年间累计投资31.37亿欧元，新建或改造742处酒店设施，占西班牙酒店总数的17%。

责任编辑：张申她是郭台铭门徒，初中毕业进富士康打工10年，自立门户20年身家百亿来源：财经天下周刊文|荆文静编辑|鹿鸣如果王来春走到面前，你可能会觉得她有一点眼熟。土黄的皮肤，亚洲人常见的内眦眼角和肿眼泡，塌塌的大鼻子慵懒地瘫在脸上，也不是樱桃小嘴，但差一点儿遮不住险些外凸的牙齿，再加上不加修饰的大脸庞，王来春像极了中国万千默默无闻的农妇。她们一辈子过着“面向黄土背朝天”的生活，偶尔穿着整齐进一次大城市，如同过节。