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值得一提的是，北方华创今年股价大涨，也让国家大基金一期这笔投资账面上“躺赚”40个点。不但如此，受益于今年集成电路板块大涨，国家大基金一期投资的18家A股公司账面累计浮盈达251.26亿元。“躺赚”40.90%从年初公司董事会审议通过发行方案，到昨晚披露发行情况报告书，北方华创此次定增用时不足一年。这可能也是今年以来资本市场（包括一级和二级）对集成电路关注度大幅提高的一个缩影。

但我们也清晰地看到，当前A股从各个角度均呈现出很高的长期投资价值。首先，估值底部的特征较为明显——市盈率处于纵向历史低位，越来越多公司在情绪的带动下破净，逆向投资价值凸显。第二，政策方面为了对冲经济周期体现出更多的积极性，不断释放流动性、加码基建、重申民营企业的重要意义等将给市场带来信心和主题性机会。各项政策密集发布，大概率构筑长周期的政策底。第三，横向比较其他成熟市场或者新兴市场，A股的估值以及中国经济的可靠性均受到海外机构投资者的关注。随着越来越多国际主流指数将A股纳入权重，预计未来还将延续18年以来海外资金净流入A股的趋势。

蔡自力表示，民营经济是小微企业普惠性减税政策的主要受益对象。他指出，民营企业税负减轻，增强了其向好发展的基础。前三季度，全国民营经济销售收入同比增长9.7%，快于整体增幅1.6个百分点，购进机器设备投资同比增长8.9%，快于整体增幅2.8个百分点。

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高层密集发声中长期经济下行压力，政策落地预期进一步提升，明年财政、货币政策或将有进一步放松空间，在这种市场环境当中，建议注重基金的选股能力，关注四大主线：1）基建发力、地产严调控边际弱化，相对更利好金融、地产、建筑板块主题基金；2）风险偏好趋暖，利于资金价格走低环境中有助于业绩稳定的成长类公司估值修复，因此相对而言成长股较蓝筹的长期趋势占优，看好战略新兴产业基金，许多行业如消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等正在开启新一轮景气周期；3）非理性抛跌和基金清盘有可能导致一些质地较好的股票被错杀，中大盘价值型基金存在长期入场机会，尤其是侧重配置估值与业绩相匹配的行业龙头的基金；4）前期因为超预期事件（如股票质押担忧）而超跌并且流动性有一定改善空间的标的有望提现较大弹性，高风险投资者可适当参与。

但梳理下来近十年的“票房造假”历程，值得玩味的是，这场牵扯电影产业链三大核心环节——制片、发行、院线的权利游戏，“头号玩家”在一点点转移，曾经是院线“偷票房”笑傲江湖，后有发行勾结院线“买票房”瞒天过海，如今则有了制片、发行联合票务平台偷梁换柱，玩得院线团团转的趋势。