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那前海开源基金投研实力真的已经这么强了吗？之前印象中他家基金风格都是“一哄而上”啊。透过前十大持仓股看，事实确实依然如此。下图是前海开源恒远、前海开源工业革命4.0、前海开源价值成长、前海开源清洁能源4只混合基金2018年末前十大重仓股情况，果然惊人的一致，正邦股份、中信证券、吉比特、亿联网络、保利地产、华泰证券、游族网络、恩捷股份均赫然在列，而且从这几只混合基金股票在资产配置里的占净比也都比较高。这应该是前海开源基金业绩表现“一荣俱荣”的真实原因。

既然要去满足多样化的需求，那么以销定产，做T+3，就是顺理成章的转型方向，不然生产出一堆无人问津的产品毫无意义，虽然这样会牺牲掉以前压货模式的一些优势，但这是公司经营战略的一种选择，不能说哦美的以前压货现在压不了了，说明美的不行了。美的一方面通过精简渠道层级，做T+3，库存方面做“一盘货”，削减成本，然后借鉴奥克斯的网批模式推出“布谷”、“华凌”等互联网性价比品牌做防御；

在此之前，分众传媒7月18日公告称，阿里巴巴及其关联方将以约150亿元人民币战略入股分众传媒，持有分众传媒10.33%股份，成为其第二大股东。以7月18日收盘价计算，分众传媒约1479亿元市值，阿里巴巴及其关联方则对应市值152亿元。未料到，近一年时间内，分众传媒股价接连下挫。8月1日收盘价格为5.05元/股，市值相比去年7月跌约700亿元，阿里巴巴及其关联方则账面损失约75亿元。秋源俊二也亏损了近30%，这是他工作以来唯一的一笔亏损。

3）渠道库存水平相对可控。此前笔者在分析三大白电中报的时候提出，以前三家公司的销售模式比较雷同，都是通过向渠道铺货压货的方式实现销售，因此销售策略往往也比较相似，导致价格战发生的可能性较高。近些年，海尔向零售模式转型，美的向高周转模式转型，都不再追求压货（反正也压不过格力），而格力仍然具备强大的渠道掌控能力，没有转型的迫切性，意味着三家公司的发展出现了变化，渠道库存也相应发生了变化：

一边飞行一边睡觉在其他鸟类中可能也很常见，比如普通楼燕（学名：Apus apus），这一物种据说可以连续飞行10个月不落地——尽管科学家还没有这方面的直接证据。或许更令人惊奇的是，罗登伯格等人的研究发现，飞行中的小军舰鸟平均每天只睡42分钟，而它们在陆地上每天闭眼的时间通常超过12个小时。

相比俄造船工业其它造船领域的“拖沓”，常规潜艇的建造速度绝对算的上一枝独秀，在国际上也没有对手。△日本“苍龙”级潜艇的建造速度和生产规模在“基洛”级外算是最突出的“基洛”级之外，近10多年来，国际上主流的潜艇主要包括德国的212型、214型，法国的“鲉鱼”、日本的“苍龙”，它们的建造周期（开工到服役）普遍在4-7（德国、意大利、法国、西班牙、韩国、日本等造船强国建造），各别甚至超过10年（印度、巴西、希腊等引进生产，但工业能力一般的国家）。例如，德国给自己造212一般耗时5年、意大利给自己造212一般耗时7年、日本造“苍龙”耗时持续稳定在4年（几乎丝毫不差，这从背后也可以看出日本强大的工业实力，这才能够有超群的进度把控能力）、韩国造214耗时在4-7年不等（不同船厂建造）；印度目前建造“鲉鱼”的周期约为8年，未来有望稍微降低。