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责任编辑：张义凌水往低处流：2019年的投资机会在哪里原创：李迅雷微信公号：李迅雷金融与投资2019年全球经济增速大概率下行，这是今年下半年趋势的延续。从今年全球各国的资本市场表现看，股市基本上是跌多涨少；而房地产市场则在下半年出现了普遍走弱现象；以原油为代表的大宗商品价格也出现了普跌。当前大家对2019年的经济与投资偏悲观，究竟如何来看待投资机会与风险呢？

对此，融360分析师预测，个别一线城市银行下调首套最低利率，平均利率出现小幅下降，全国城市利率仍以上升为主，预计短期内全国不会出现大面积下调利率的情况。此外，一位业内人士向《投资者报》记者表示，政策对炒房行为高压政策不会改变，市场中扰乱秩序的行为将会受到严厉处罚，针对炒房行为的惩罚举措也更加灵活，比如已有部分城市延长了提前还款期限，针对提前还款收取更高违约金，通过提高房屋频繁交易的成本，以达到减少炒房的目的。■

更多稳投资政策红利有待释放。比如，中央政治局会议强调稳定制造业投资，并提出引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资。中信证券固收首席分析师明明认为，投资增速基本持平，结构上呈现地产落、制造业升的组合，预计这一趋势仍将延续。林致远也认为，在目前稳制造业投资的政策背景下，预计制造业投资将继续稳步上行。

Wind统计数据显示，过去六个月内，券商发布了106份下调上市公司评级超过5%的研报。其中，风语筑、陕西黑猫、横店影视以及昭衍新药等4家上市公司券商评级下调幅度超过15%。3券商看空能影响股价吗？光大证券看空伊利股份的启示券商发布看空报告，随后上市公司股价短期下跌的情况并不少见。其中，伊利股份遭遇光大证券研报看空的案例较为典型。

为求进一步手术治疗，3月30号，老郑来到当地的鄞州二院胸心外科求助。让医生意外的是，术前的常规胸部CT检查结果提示，老郑的右肺上也长了一个直径5厘米多的肿块。经过纤维支气管镜进一步检查，确诊为原发性肺癌。这还没完，在随后的全身PET-CT检查中，医生发现老郑的肠子似乎也有异常。

产需双弱的大环境下库存周期的改变尚需时日，目前仍处于主动去库存阶段。事实上，库存周期体现的是工业企业的生产与下游居民和行业的需求之间的周期轮动。对于去库存来说（无论是主动还是被动），其反映的均是生产弱于需求；补库存则反之（无论主动还是被动），反映的是生产强于需求，因此，对库存周期进行判断的关键在于对生产和需求的判断。立足当下，7月利润虽小幅回升，但一定成程度受减税降费、季节因素以及基数效应的影响，并不意味着需求端的全面改善，其可持续性也仍需观察；同时制造业订单持续下滑反映出下游需求仍在走弱、而工业品价格持续回落也将对工业企业营收形成抑制，因此，工业企业扩产和补库存意愿不足，当前仍是产需双弱下的主动去库存。