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中美第三次国运交锋，再怎么重视都不过分！如果将此次政治局提法与更大的历史背景结合，或许能够体会到政策层背后的深刻危机感。第一次“中美国运交锋”是毛泽东时代，核心是争取中国应有的国际政治地位，这一时期与美国激烈冲突，最终中国取得胜利。第二次“中美国运交锋”是邓小平时代及之后的“改革开放”时期，核心是韬光养晦，发展才是硬道理，这一时期中国与美国产业链互补，并未触及美国核心利益，因此美国在这一时期并未对中国造成实质性阻碍。

具体来看，不变的是“上年末经审计的净资产不低于30亿元”，放宽的条件是将公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚的时间范围由3年缩减至1年。此外，新规不再提及“承诺向保险业相关行业组织报送相关信息”这一要求。根据此前的规定，符合条件可以开展保信业务的信托公司仅有26家，不少保险业人士表示，可选择性太少。

五年两千亿TCL的下一个赛场被寄予厚望。3月12日王成还宣布，TCL智能终端业务群的目标是在5年内即到2023年，实现营业收入突破2000亿元。这个任务对TCL终端业务颇具考验。此前公告显示，终端业务在未剥离前，占据TCL集团近六成营收。虽然目前TCL集团的2018年营收还未最终公布。但从2017年财报来看，TCL集团实现营收1115.8亿元。需要提及的是，当期TCL电子、家电集团以及通力电子的毛利率都在15%上下浮动。TCL通讯的毛利稍高为21.96%。2018上半财年，TCL 集团实现营业收入525.24亿元，同比增长 0.67%。

导读当前中国正处于改革开放以来第一轮金融周期的下半场，金融去杠杆，流动性退潮，引发P2P爆雷、信用债违约、大股东股权质押风险、企业融资成本上升等。本文旨在研究美国百年历史中的三轮金融周期，以为我国镜鉴。摘要金融周期波动的核心在于信用的收缩与扩张，金融周期上半场货币宽松，信贷扩张，资产价格上升，反过来进一步刺激各部门加杠杆，债务率迅速攀升。信贷资本的扩张带有强烈的自融性、顺周期性，而债务的扩张不具备可持续性，一旦到达临界点则资金断裂、泡沫破灭，金融周期进入下半场，信用朝相反方向快速紧缩。

5.2 美国历次金融周期区别特征金融周期下半场应对宏观政策存在差异使得经济恢复速度不同。1930年大萧条初期胡佛政府错误的采取“紧缩货币+平衡财政”的政策组合，使得信用进一步紧缩，经济萧条加剧，直至1937年才逐渐恢复。而在2008年次贷危机爆发期间美国政府采取“紧信用+宽货币+宽财政+严监管”组合，美国经济在历经3年调整后逐渐恢复。

而人口越密集，经济活跃度就越高。很多研究表明，人口密度和城市发展的活力和品质高度相关。这种螺旋式的互动，在广东经济和人口的关系上表现得极为明显。城市群一体化报告的研究也显示，人口份额对经济份额的弹性系数，珠三角、京津冀、长三角分别为0.97、0.68和0.49。这意味着，弹性系数不变的话，3个城市群的经济份额每提高1%，就会给3个城市群分别带来0.97%、0.68%、0.49%的人口份额。