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初衷3：应对外部“货币政策正常化”的需要。在美联储加息和缩表的带动下，“货币政策正常化”已成为全球货币政策取向的趋势，对此易纲行长在博鳌亚洲论坛曾明确表示“关于主要经济体央行资产负债表收缩问题，我们在很早前就已经预期到了这种变化，所以已经完全准备好了”。本次央行在实施一次1个百分点的降准同时，要求商业银行用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，本次降准将偿还MLF约9000亿元，这样的操作反映到央行资产负债表上，就是央行在资产端减少9000亿的MLF，同时负债端减少9000亿的商业银行的备付金，从而央行进行了9000亿规模的缩表。如果再结合之前，央行跟随美联储上调政策利率，实际上中国央行同样走的也是“加息+缩表”的货币政策正常化路径。

欧洲股市面，英国富时100指数收涨0.04%，德国DAX指数收涨0.36%，法国CAC指数收涨0.59%，西班牙IBEX指数收涨0.86%。黄金与原油期货价格走低。责任编辑：张俊 SF065李辉文上回讨论经济学假设现实性的那篇小文章（详见《不现实的假设和接地气的经济学家》，2019-11-06，澎湃商学院），用了一个政治学家和经济学家关于官员晋升锦标赛制度的意见分歧做引子。本来以为说过就算了，没想到有读者不肯得鱼忘筌，揪住这个问题不放，其中一位还私信说：“文章前面挖的坑后面也不填上。”这是典型的看热闹不嫌事大的主，话看起来平淡无奇，其实暗藏杀机，翻译一下是这样的：“别扯那些有的没的，你就直接回答我一问题：你摸着自己良心说，你认为地方官员晋升锦标赛这事儿到底有没有？”

当存在信息成本的时候，交易各方都会有动力想办法节约信息成本。于是，最终在现实中看到的结果是：如果投入的数量和质量比较容易测度和监督，就对投入付费；如果投入不容易被测度和监督而绩效比较容易，就对绩效付费。通常来说，直接和绩效联系紧密但又比较难以直接对相关人员的努力加以监督的岗位，比如一线的销售或者管理部门，就更可能采取对绩效支付奖励的制度。

受此影响，周三，环保概念股表现抢眼，中航三鑫、海南瑞泽、绿色动力和科林环保等个股纷纷涨停。另外，伟明环保（8.8%）、科斯伍德（7.3%）、三维丝（7.06%）、国瓷材料（6.48%）、美丽生态（6.07%）、东江环保（6%）、台海核电（5.92%）、环能科技（5.83%）和万邦达（5.51%）等个股涨幅均超过5%。

三、企业内部晋升锦标赛制：拿职位当奖励企业给员工的奖励可以有不止一种方式。如果奖励是与薪酬相关的职位，那么企业内的锦标赛制就是晋升锦标赛制。实际上锦标赛制成为主流经济学的一个重要概念，起因就是有两位经济学家在1981年发表的研究当中，运用这个概念来对很多企业中员工的薪酬水平随职位晋升而出现阶梯式跳跃的特征事实进行解释。这种离散的阶梯式跳跃的薪酬，无论人力资本理论还是职业生涯激励理论都不能合理解释。这种理论的核心是：薪酬与职位挂钩，而职位晋升则是一个锦标赛游戏。围绕这个问题产生的大量研究都表明，尽管存在各种局限，但总体而言，锦标赛制在很多时候都可以很好地降低信息成本和监督成本，提供有效的激励。这个视角也为经济学家分析组织内部的劳动力市场、职务安排等问题提供了有启发的视角。

美联储主席鲍威尔在最近的国会证词中重申，目前美国经济增长看起来是可持续的，几乎没有迹象表明经济会立即出现下滑。经济数据面，美国商务部发布的美国10月零售销售数据显示，美国10月零售销售环比增长0.3%，预期增长0.2%，前值为下降0.3%。