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以下为文字实录：陆克文：大家早上好！很高兴参加第五届全球社会企业家生态论坛，我也很高兴见到很多的老朋友，还有很多的新朋友，欢迎你们！我很自豪地告诉大家，我的太太也是一名社会企业家，她是一位令人尊敬的女性企业家。她承担的社会企业在欧洲、亚洲全球12个国家，拥有4000多位员工。她的企业帮助残障人士寻找就业机会，也帮助很多女性获得人生的第一份工作，帮助不少的弱者重新找到自信，更帮助不少家庭过上幸福的生活。

2012年，埃尔文·罗斯（Alvin Roth）获奖，理由是“创建‘稳定分配’的理论，并进行‘市场设计’的实践”。他最为著名的设计是“全国住院医生配对程序”，通过这一程序，每年美国约有 20000 名医生找到了心仪的医院作为自己职业生涯的起点；他还帮助设计了纽约高中配对系统，每年有约9万名高中生通过这一系统择校。

因此我们认为，震荡是一季度债市的主题，经济向下，政策向上，市场缺乏方向。二季度总体宏观环境更有利于权益类资产，那是不是就债券这一产品来说完全没有机会呢？也不是的。对债市而言，随着信用环境的修复和权益类市场的热度，更看好转债和信用债品种。下面我们就分具体各品种情况来看一季度债券市场表现情况：

去年四季度以来，由于权益市场2018年表现较差，政策取向出现微调，逆周期调节力度加大，积极进行民企融资纾困，提升资本市场重视程度等；叠加2019年以来外围市场环境的变化，中美贸易降温，美联储紧缩政策逆转，带动全球资金流向新兴市场，带动了股市等风险资产情绪的回升。

此前，哈药股份发布2018年年报，五大主营业务全面下滑，全年实现营业收入108.14亿元，同比下降10.02%，归属上市公司股东的净利润3.46亿元，同比下滑14.95%，这也是哈药股份继2014年之后连续第五年业绩呈下滑态势。与此同时，哈药股份也停止了连续三年的分红。年报中称，2018年公司可供分配利润为-1.99亿元，为保证经营业务稳定和持续发展，2018年不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

据财科院数据， 融资规模方面，2016-2018年国有企业平均融资规模年均增速为12.7%，民企增速仅为6.4%，同期社融存量规模增速为12.1%。融资结构方面，2018年国有企业短期贷款、长期贷款和债券融资均衡，占比分别为29.7%、41.1%和15.5%，而民营企业分别为72.8%、17.0%和4.6%，对短期贷款依赖度较高。融资成本方面，2018年民企短期贷款、长期贷款、债券发行、民间借贷利率分别比国企高88BP、103BP、111BP和349BP，民企融资成本明显超国企。当前国企民企信用分层问题仍未改善，2019年4月至今，民企国企信用利差超200BP，持续位于历史高位。